英鎊：QT改革支撐英債收益率曲線和英鎊 - 三菱日聯金融集團

MUFG 的 Derek Halpenny 指出，英國央行維持利率不變，但信號顯示 11 月很可能加息，因為多數多數派投票陣營認為有必要收緊政策。意外之處在於對量化緊縮（QT）進行了重大調整，包括暫停出售、永久持有長期英國國債（Gilts），以及向英國債務管理辦公室（DMO）進行結構化出售，這緩解了長端收益率風險，並被視為對英鎊略微利好。

英國央行 QT 調整緩解長端風險

"昨天英國央行公告前，市場僅計入了 2 個基點的加息，因此政策維持不變並不令人意外。"

"雖然利率決定符合預期，但更新後的 QT 計劃並不在預期之內。"

"第三，2035 年至 2049 年間到期、價值 1460 億英鎊的英國國債將以每年 200 億英鎊的速度出售，這些債券將直接通過 DMO 向政府出售，而不是像迄今 QT 期間那樣通過拍賣直接向市場出售。"

"將每年 200 億英鎊、2035 年至 2049 年間到期的英國國債主動出售給 DMO 而非市場，是這裡影響最大的部分，30 年期英國國債昨日下跌了 12 個基點。"

"英鎊昨日下跌，但在 10 月 28 日預算案公布前，英國國債市場風險有所降低，這也在一定程度上減輕了負面反應。"

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