美聯儲：9 月加息風險仍然居高不下 - 荷蘭國際集團

荷蘭銀行（ABN AMRO）策略師分析了美聯儲最新決定，即將聯邦基金利率維持在3.5-3.75%。他們強調了反對票、Kevin Warsh對2%通脹目標的重視，以及美聯儲對市場信號的依賴。他們預計未來幾個月利率將維持不變，但警告稱，高油價仍可能引發9月加息。

美聯儲按兵不動，但仍保留加息風險

"美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間維持在3.5-3.75%不變。這與我們自身的預期以及絕大多數經濟學家的預期一致。不過，很少有人會認為維持不變已成定局。"

"唯一的結論是，FOMC仍然更擔心其雙重使命中的通脹一側，而不是充分就業部分。聲明指出，‘就業增長與勞動力保持同步，失業率變化不大’，但‘通脹相對於委員會2%的目標仍然偏高’。在此背景下，聲明強調其致力於‘實現物價穩定’。"

"他[Warsh]強調，美聯儲並沒有‘軟目標’，而是一個明確的2%硬目標，美聯儲在採取正確行動以實現這一目標時‘不會動搖’。這種‘鷹派’表態的一部分，可能旨在直接錨定通脹預期，而美聯儲主席指出，通脹預期也將在一定程度上決定通脹前景。"

"FOMC似乎將市場信號解讀為——至少根據近期數據來看——政策利率最終應當走高。與此同時，更高的利率已經替美聯儲完成了收緊工作，這可以被理解為實際加息的必要性有所降低。"

"總體而言，美聯儲顯然為9月加息大開方便之門。不過，在此之前的數據將很大程度上決定最終走向。"

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