英國央行：市場定價仍偏鷹派 – 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的 Michiel Tukker 和 Padhraic Garvey 預計，儘管市場已計入大幅收緊，英國央行（BoE）在即將召開的會議上仍不會改變政策利率。他們強調，英國（UK）利率對油價變動高度敏感，並認為，在當前已經具有限制性的 3.75% 政策利率背景下，市場對未來 12 個月約 70 個基點加息的預期看起來過高。

英鎊利率與油價緊密相關

"英國央行是下一個，但與市場定價類似，我們也不預期今天的會議會對政策利率作出任何調整。市場對英國的預期仍然相對鷹派，遠遠超過我們認為基於宏觀動態所能證明的程度。但即便你不同意當前的定價，在油價波動的背景下，採取看漲頭寸也會很快讓你受傷。"

"與美元和歐元利率相比，英鎊利率對油價波動尤其敏感。油價每上漲 10 美元，市場就會增加約 20 個基點的英國央行預期收緊幅度。"

"展望未來，我們預計英國央行根本不會加息，儘管我們可能會看到更多支持加息的投票，但鴿派很可能仍將佔據多數。鑑於市場已經為大幅收緊進行了布局，我們懷疑投票行為中的鷹派傾向能否對市場產生太大推動。"

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