日本央行預計將維持利率不變，市場尋求進一步收緊的線索

• 日本央行預計將在週五將利率維持在0.75%不變
• 央行將等待評估12月加息的影響，然後再進一步收緊政策。
• 2月份的全國大選為央行的貨幣政策增添了一層不確定性。

日本央行（BoJ）預計將在下週五結束為期兩天的貨幣政策會議後，將基準利率維持在0.75%不變。

日本央行在12月將利率提高至三十年來的最高水平，預計週五將保持不變，以更好地評估之前加息的經濟後果。

日本央行行長植田和男預計將重申該行對進一步貨幣政策正常化的承諾。在這方面，投資者將特別關注植田的新聞發布會，以獲取有關該行收緊周期的時機和範圍的進一步見解。

日本央行的利率決定會有什麼預期？

預計日本央行在1月份將維持利率不變，並在經濟發展符合該行預期的情況下暗示進一步的貨幣政策收緊。

在12月，該行的貨幣政策委員會批准將利率提高25個基點至當前的0.75%水平，會議紀要顯示，一些政策制定者認為需要進一步收緊貨幣政策，因為考慮到通脹，實際利率仍然深度負值。

然而，市場完全排除了連續加息的可能性。尤其是在首相高市早苗本週早些時候意外呼籲提前選舉，並計劃在兩年內暫停食品和飲料稅，以幫助家庭應對不斷上升的通脹趨勢之後。

這些舉措對央行貨幣政策的影響仍不清楚，但日本央行計劃逐步正常化其貨幣政策，並在不損害經濟增長的情況下取消貨幣刺激措施。在這種背景下，該行將選擇等待政治局勢明朗以及之前加息的後果顯現後再進一步收緊貨幣政策。

另一方面，自從市場對提前選舉的猜測出現以來，日元一直在穩步貶值。觀察日元貶值是否促使央行對貨幣收緊採取不那麼模稜兩可的立場將是有趣的。

日本央行的貨幣政策決定將如何影響美元/日元？

投資者完全預期日本央行週五將暫停加息，但該行需要明確承諾進一步的貨幣收緊周期，以遏制當前日元貶值。

在過去幾天，日元空頭因廣泛的美元疲軟而喘了口氣，尤其是在歐盟與美國之間的貿易裂痕加劇之際，因特朗普總統威脅吞併格林蘭而引發的市場反應。然而，美元/日元仍比年初上漲約0.7%，並相對接近上週觸及的18個月高點159.50。

投資者擔心，首相高市可能在選舉後獲得更強的議會支持，以擴大其大規模支出和減稅政策，給國家緊張的財政狀況施加壓力。這導致日元暴跌，長期日本收益率飆升至創紀錄高位，市場擔心即將到來的財政危機。

植田行長最近的評論重申了該行逐步收緊貨幣政策的言辭，表明日本正朝著更持久的通脹機制邁進，工資和物價將同步上漲。日元需要明確的加息信號才能延續迄今為止脆弱的復甦。

USD/JPY 4小時圖

從技術角度來看，FXStreet分析師Guillermo Alcalá認為，美元/日元對處於看跌修正中，關鍵支撐位在157.40區域以上："該貨幣對已從高位回落，但日元多頭需要突破157.40和157.60之間的支撐區域，以取消短期看漲結構，並瞄準1月初的低點，約在156.20。"

如果日本央行傳達出猶豫的信息，將讓市場失望，並削弱對日元的支撐。在這種情況下，Alcalá認為該貨幣對將達到新的長期高點："技術指標正在轉為積極。4小時相對強弱指數（RGI）已從50線反彈，顯示出更強的看漲動能。該貨幣對在撰寫時正在測試158.70（1月16日高點）的阻力，這是接近159.50的18個月高點之前的最後障礙。"