美國收益率下滑，日本發出債務策略轉變信號

• 美國10年期國債收益率下降6個基點至4.448%，債券拍賣吸引強勁需求。
• 日本財政部在長期收益率飆升的擔憂中對市場進行調查。
• 市場關注本週晚些時候700億美元的五年期和440億美元的七年期國債拍賣。

由於對全球政府債務供應增加的擔憂，美國國債收益率在整個曲線上下跌，上週收益率因這一因素上漲，但由於日本可能開始發行短期債務，收益率有所回落。

隨著日本考慮債務發行變更，國債收益率回落；強勁的兩年期拍賣平息供應驅動的利率緊張

根據彭博社的報導，全球收益率受到壓力，因為日本財政部在週一晚上向市場參與者發送了一份問卷，詢問他們對發行和當前市場狀況的看法。

曲線長端收益率的跳升讓日本政府感到擔憂，上週20年期國債收益率達到了歷史高位。

美國國債的債務拍賣受到市場參與者的熱烈歡迎。路透社報導稱，"兩年期拍賣的最高收益率為3.955%，比投標截止時的市場低約九個基點。"

美國財政部本週首次拍賣了690億美元的兩年期國債。接下來還有更多拍賣，財政部預計將分別在週三和週四發行700億美元的五年期國債和440億美元的七年期國債。

與此同時，美國債務的收益率在週二大幅回落。對利率變化最敏感的美國兩年期國債收益率下降了一個半基點，降至3.977%。

美國10年期國債收益率下降了6個基點，降至4.448%，儘管市場參與者對美聯儲在上半年降息持懷疑態度。預計首次降息將在8月的傑克遜霍爾研討會後於9月進行。

美國消費者信心數據在5月份有所改善，會議委員會（CB）透露。4月份耐用品訂單環比暴跌6.3%，而3月份則上漲了7.6%。

美國10年期國債收益率與2025年12月美聯儲基金利率放鬆預期

美國利率 FAQs

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」