CPI數據將顯示1月美國通脹穩定，仍高於美聯儲的目標

• 預計美國消費者物價指數1月同比上漲2.9%
• 核心CPI通脹應保持在美聯儲目標之上
• 投資者目前預計美聯儲將在6月降息

美國勞工統計局將於GMT時間13:30公佈1月份的消費者物價指數（CPI）報告。

作為通脹的關鍵指標，該報告可能會在短期內影響美元（USD）的價格走勢，儘管預計不會導致美聯儲（Fed）貨幣政策立場的任何立即變化。

下一份CPI數據報告會有什麼期待？

所有目光都將集中在即將公佈的美國通脹數據上。

也就是說，預計消費者物價指數（CPI）1月同比上漲2.9%，與上月持平。當剔除波動較大的食品和能源價格以獲得更清晰的圖景時，預計核心CPI同比仍將高於美聯儲的目標，為3.1%。按月計算，預測兩項指標均將上漲0.3%。

在預覽報告時，道明證券的分析師指出："我們預計核心CPI通脹將在1月加速，繼12月意外疲軟的0.23%月環比增長後。典型的第一季度價格重置可能會發揮作用，服務業通脹將逐步增強。按年計算，預計總體CPI通脹將保持在2.9%不變；核心通脹也可能保持在3.2%不變。"

回到美聯儲在1月28-29日會議上的鷹派立場，值得注意的是，委員會在聲明中刪除了"通脹已取得進展"這一表述。

隨後，在他慣常的新聞發佈會上，主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，美聯儲只有在看到通脹取得實際進展或勞動力市場出現疲軟跡象時才會考慮進一步降息。他還提到，由於對唐納德·特朗普總統可能採取的政策及其對經濟影響的速度的不確定性增加，預測通脹方向變得越來越具有挑戰性。

美國消費者物價指數報告如何影響歐元/美元？

在特朗普政府下，關稅和貿易政策的不確定性仍然很高，最近幾天一直對美元（USD）造成壓力，允許風險相關資產在美元指數（DXY）受損的情況下適度回升。

與此同時，儘管最新的美國非農就業報告顯示1月新增就業人數少於預期，但失業率下降至4.0%，工資通脹指標保持穩定——這些因素支持了國內勞動力市場健康和有韌性的觀點。

這與頑固的通脹和美聯儲的謹慎立場相結合，應該會暫時保持美元的建設性前景不變。

關於美聯儲，市場參與者現在預計央行將在6月恢復寬鬆週期，已經預計會有另一次四分之一點的降息。

轉向歐元/美元，FXStreet高級分析師Pablo Piovano分享了他的技術前景。他指出2月3日觸及的1.0209的2月低點是立即的爭奪區域。失守該水平可能會將1月13日創下的2025年低點1.0176重新納入關注範圍，然後該貨幣對接近心理關口1.0000。

在上行方面，阻力位於1月6日的2025年高點1.0436，進一步支撐於12月6日的12月高點1.0629，該區域由中期100日SMA強化。

Piovano還指出，只要該貨幣對交易在關鍵的200日SMA 1.0752下方，看跌前景應保持不變。

此外，日線相對強弱指數（RSI）已回落至43水平，表明動能減弱，而平均方向指數（ADX）徘徊在18附近，表明趨勢疲弱。

通貨膨脹 FAQs

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」