特斯拉業績超預期，但馬斯克面臨7.87億美元利潤難題
特斯拉週三向華爾街交出了超出預期的財報，但這些數字背後有一個相當嚴峻的問題：利潤正在縮水。
在第三季度，埃隆·馬斯克的公司爲普通股股東帶來的淨利潤僅爲7.87億美元，較去年同期的11.1億美元下降了29%。
儘管業績超預期，投資者仍在盤後交易中將股價打壓逾3%。汽車銷售正變得愈發艱難，而公司雄心勃勃的人工智能計劃也並未因此降低成本。
特斯拉汽車價格下跌，而埃隆將數十億美元投入人工智能領域
乍看之下，季度財報顯得更爲健康：
- 調整後每股收益：48美分，高於華爾街預期的43美分。
- 總營收：280.5億美元，高於預估的279億美元。
汽車業務營收下降3%，至205.6億美元。除了客戶單車支付金額減少外，電池生產方面的問題也導致特斯拉無法生產出足夠數量的車輛以滿足需求。
不幸的是，其能源業務收入並未帶來太大幫助——該數字下降了16%，至28.8億美元。不過值得欣慰的是，服務和收入等其他業務爲公司帶來了46.1億美元的收入（增長33%）。
與往常一樣，根據會計準則，每股收益從32美分下降至22美分。
此外，由於在人工智能解決方案到自有Optimus人形機器人等方面的投資，資本支出幾乎翻了一番，達到37.3億美元。自由現金流下降了62%，至15.3億美元，但至少仍爲正數。
汽車業務面臨的壓力遠不止於工廠內部。第三季度交付量爲486,532輛，比去年減少約2%。特斯拉在加拿大、日本、臺灣和澳大利亞創下了新的銷售紀錄，但這些勝利未能彌補其最大業務板塊的疲軟增長。
中國競爭對手比亞迪和小米憑藉具有競爭力的電動汽車價格，在亞洲和歐洲市場贏得關注。去年美國聯邦電動汽車稅收抵免政策的取消也打擊了需求。
活躍的全自動駕駛（監督版）訂閱用戶總數達到174萬，同比增長67%。據特斯拉稱，自第二季度以來，採用率提升了20個百分點。該部分自動化系統在美國的月費爲99美元，但需要人工監督。
“我們相信，FSD正在推動其可用市場的需求增長，我們正繼續與監管機構合作，爭取在其他市場獲得批准。”該公司表示。
Robotaxi、Optimus以及SpaceX的交易引發更大疑問
特斯拉自動駕駛副總裁Ashok Elluswamy表示，部分客戶車輛可能在2027年第二季度左右收到公司即將推出的FSD（無監督版）。
埃隆還希望在今年將Cybercab的運營範圍擴展至奧斯汀之外。這款青銅色雙座車輛正在進行測試，但普通消費者無法購買。相反，特斯拉預計將擁有大部分車隊並向乘客收取乘車費用。首席財務官Vaibhav Taneja表示，擴張意味着需要關注充電、維修和清潔等支出。
“絕大多數Cybercab資源將基本上由特斯拉所有，並以‘交通即服務’的形式提供。”埃隆說。
德克薩斯州機動車記錄列出了362輛獲准進行無人駕駛運營的Model Y機器人出租車和449輛Cybercab。埃隆預計，該服務將在2027年對特斯拉的財務產生實質性影響，尤其是下半年。
“這不像是在本季度就能推動增長的事情，”埃隆表示。“我認爲它會在第二季度開始變得明顯，然後在明年第三季度或第四季度可能成爲一個重大事件。”
他進一步預測，在沒有監管限制或保護主義壁壘的國家，特斯拉最終可能會佔據全球大部分客運里程。
此外，還有特斯拉和SpaceX是否會合並的問題。前一天，埃隆告訴SpaceX投資者，將他的兩家公司合併可能是合理的。兩家公司的董事會都已成立特別委員會來考慮這一想法。
“我覺得我像是在雷區中跳踢踏舞，”埃隆說。“我認爲昨天我已經說了所有應該說的話。”
這兩家公司已經在德克薩斯州格里梅斯縣計劃中的半導體工廠（涉及英特爾）以及特斯拉新款Roadster的工作上有所重疊。這些聯繫引發了關於歷史性交易的討論，儘管埃隆沒有提供新的合併細節。
至於Optimus，埃隆表示其AI系統正在改進，但機器人仍難以應對開放式任務。工程師們必須與軟件挑戰並行解決機械設計、可靠性和運行時間等問題。他預計這些問題將在2027年底前得到解決。
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