國會擱置收益問題後，OCC最終穩定幣規則落地

美國貨幣監理署（OCC）於週三發佈了其最終的《GENIUS法案》穩定幣規則。

OCC正式成爲首個落實穩定幣相關法規的美國聯邦監管機構。國會在更廣泛的加密貨幣立法方面仍然陷入僵局。

加密平臺是否仍可爲穩定幣支付獎勵？

2025年7月18日頒佈的《GENIUS法案》禁止獲准的穩定幣發行商對其發行的代幣支付利息或收益。然而，交易所和其他第三方是否可以向持有者提供類似的“獎勵”此前尚不明確。

立法者本應通過 CLARITY 法案, 一項加密市場結構法案來解決這一問題，但該法案在參議院全體程序性投票中未能獲得通過後陷入停滯。這一延誤促使監管機構自行提出規則。

貨幣監理署（OCC）已 發佈其首項穩定幣規則 ，該規則依據《GENIUS法案》制定。該規則將於2027年1月18日生效，與《GENIUS法案》的生效日期相同。

銀行業團體警告稱 ，提供獎勵的穩定幣可能會將存款從社區銀行轉移。他們指出，美國國債借款諮詢委員會估計，最多可能有6.6萬億美元的存款離開銀行。

今年2月，OCC提出了一項規則，假定某些第三方獎勵交易屬於被禁止的收益，除非有人能證明否則如此，但最終規則刪除了這一假設。

一位OCC官員告訴記者，初稿只是對公司可能試圖規避規則的頻率的一種猜測，並不能反映年輕穩定幣市場的真實運作方式。OCC不會採用一刀切的假設，而是會逐案審查。

加密平臺也未獲得綠燈。發行人直接支付利息的禁令仍然有效，OCC可以對任何被視爲漏洞的安排採取行動。

銀行會對這項穩定幣規則感到滿意嗎？

美國銀行協會和52個州銀行協會於5月1日向OCC發送了一封信 要求監管機構 擴大假定禁止第三方獎勵收益的規則適用範圍，使其適用於所有獎勵支付，無論其名稱如何。他們還要求擴大“相關第三方”的定義，以涵蓋分發或推廣穩定幣的合作伙伴。

Coinbase 等加密貨幣公司敦促 OCC 狹義解讀禁令，僅將其適用於直接向消費者支付的發行方。TD Cowen 分析師 Jaret Seiberg 此前數月表示，目前尚不清楚這些規則如何能同時滿足銀行和主要加密貨幣平臺的需求。他補充稱，一些平臺希望繼續支付收益以留住零售流動性。

該規則將 OCC《GENIUS 法案》的大多數要求納入其法規的新章節（即 12 CFR 15）。其中包含關於儲備資產、贖回、風險管理、託管以及審計和監督的要求。它還規定了針對外國發行方以及從州監管體系轉入聯邦體系的州監管發行方的規則。

反洗錢規則不屬於本規則範圍。相關內容將在稍後與財政部聯合發佈的單獨規則制定中出臺。

OCC 將另行公佈企業申請成爲發行方或請求豁免的具體時間。

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