隨着全球內存價格持續攀升，中國CXMT的DRAM產能已達極限。

據 Omdia 報道，長信存儲技術有限公司 (CXMT) 在去年年底的月產量峯值約爲 24 萬片晶圓 ，但全球內存短缺促使其擴張，並持續推高價格。

難以逾越的天花板，而非暫時的平靜。

那些指望中國增加供應以緩解市場壓力的人應該重新考慮，因爲統計數據顯示情況恰恰相反。CXMT曾成功將其晶圓產量提升至2024年的兩倍，但目前增速已大幅放緩。據《朝鮮商業》援引業內人士的話稱，預計 全年產量將保持在同一水平。

有兩個問題阻礙了其發展：一是華盛頓對精密芯片製造設備出口的限制，二是其良率仍然遠落後於行業領先企業。據Counterpoint Research的數據顯示，CXMT的主要第一代10納米DRAM技術的 良率仍比三星和SK海力士低42% ，使其良率徘徊在50%左右。

引發本週討論的交易員直言不諱。8月24日，@MelvinInvests 在 X 論壇上表示，中國“剛剛證明它 無法通過產能彌補內存短缺”，這對除美光、三星和 SK 海力士以外的所有廠商來說都不是好兆頭。

產能數據證實了這種擔憂。據《朝鮮商業週刊》估計，即使滿負荷運轉，CXMT的額定產能也僅爲SK海力士的約50%，三星的約30%。.

trac價格持續攀升

由於來自中國的供應受限，價格持續上漲。TrendForce 預測，到 2026 年第三季度，傳統 DRAM 合約trac將再上漲 13% 至 18%，原因是人工智能服務器的需求依然旺盛，而業內主要廠商則嚴格控制產量。

長期價格漲幅更大。摩根大通全球研究部指出，DRAM價格在2024年初至2026年底期間可能上漲 超過400% ——摩根大通認爲，這一漲幅與超大規模數據中心運營商通過長期供應協議鎖定供應有關。

如今，壓力不僅限於數據中心。據 Omdia 預測，到 2026 年，超過 50% 的半導體總收入 預計將來自存儲芯片，這將導致智能手機、個人電腦和其他消費電子tron面臨零部件成本上漲的問題，因爲製造商會更加專注於利潤率更高的 AI 產品。

在家筋疲力盡

但這並不意味着CXMT實力較弱。據路透社報道，該公司已從多年依靠政府資金維持虧損，發展成爲一傢俱有重要定價權的公司， 第一季度營收達75億美元 ，並在上海完成了86億美元的上市。

該公司還與字節跳動簽署了一份價值超過70億美元的五年內存供應協議，並且在某些情況下，其向中國買家收取的價格甚至高於三星和SK海力士。據Counterpoint估計，CXMT目前約佔 全球DRAM位出貨量的9%。

但強大的產能並不等同於充足的產能。北京方面已要求長城半導體優先滿足國內客戶需求，而其現有產能已難以滿足國內市場需求。高盛報告稱， 到2026年，長城半導體僅能滿足中國41%的DRAM需求，到2028年也僅能達到50%。

這使得中國仍然dent 於它一直試圖取代的那些外國存儲器供應商。.

競爭對手斥資數十億美元新建晶圓廠

行業巨頭們正斥巨資保住領先地位，但真正意義上的新供應仍需數年時間才能實現。.

據8月初批准了54萬億韓元（約合380億美元）的撥款，用於建設兩座新的晶圓廠 Cryptopolitan 。不過，其Y2 DRAM工廠預計要到2029年中期才能進入潔淨室階段。報道， SK海力士

三星存儲器部門剛剛公佈了有史以來最高的季度營收，並指出供應限制將持續到2026年下半年。據Counterpoint報道，CXMT還計劃在2027年上海和北京的新工廠投產後，將產能提升至每月42萬片晶圓。在此之前，DRAM市場將持續受到產品供應不足的影響。

不要只是閱讀加密貨幣新聞，要理解它。訂閱我們的新聞簡報， 完全免費。