Kalshi裁決令加密貨幣預測市場繁榮面臨壓力

華盛頓州一家法院已下令 Kalshi 停止在該州提供其大部分賽事trac，因爲預測市場已成爲加密貨幣最繁忙的交易場所之一。.

根據皮尤研究中心的數據，2024 年 7 月至 2026 年前五個月期間，加密貨幣trac約佔 Polymarket 交易量的 20%，約佔 Kalshi 交易量的 7%。.

Artemis收集的數據顯示，加密貨幣相關合約trac的預測市場中貢獻仍然十分顯著。例如，截至2026年8月9日當週，加密貨幣合約tracKalshi高達81.1億美元交易額的20.3%，而Polymarket 17.8億美元的交易額中，有10.2%來自加密貨幣交易。任何國家對Kalshi的預測服務進行干預，都會影響到關於預測市場及其與加密貨幣關聯發展程度的法律討論。

這是一項賭博裁決，而非交易裁決。

在一份 新聞稿表示，金縣高等法院法官約翰·麥克海爾認定，卡爾希公司涉嫌違反華盛頓州《賭博法》和《消費者保護法》，因爲該公司從事非法賭博活動，正如法院所指出的那樣。7月20日，法官向華盛頓州發佈了初步禁令，稱該州很可能贏得此案，並駁回了卡爾希公司關於聯邦商品法凌駕於華盛頓州賭博法規之上的論點。

8 月 13 日，麥克海爾發佈命令，指示卡爾希停止進行任何與體育、選舉、政治、娛樂、文化、技術、科學和“提及”相關的操作，公衆可以通過這些操作對公衆人物是否說過某些詞語進行投注。.

Kalshi 必須在 8 月 19 日之前實施 IP 地址和居住地地理圍欄系統，之後必須在 9 月 2 日之前啓用多源系統，限制來自各個市場的華盛頓用戶訪問。.

“卡爾希公司通過推廣體育賽事、選舉、自然災害、伊朗戰爭相關事件等各種賭博活動而發家致富，”華盛頓州總檢察長尼克·布朗表示，並補充說，華盛頓州將繼續執法，確保該公司“爲誤導消費者承擔責任”。據布朗辦公室稱，卡爾希公司的廣告中有人發短信說，他“找到了一種即使住在華盛頓也能投注NFL的方法”，這證明卡爾希公司明知其行爲違反了法律。.

卡爾希保存了什麼，以及它是如何來到這裏的

卡爾希的部分業務並未受到法院裁決的影響。據總檢察長辦公室報告，卡爾希仍可在華盛頓提供與商品、氣候、經濟和金融相關的trac。監管機構指出，被禁業務類別佔卡爾希收入的很大一部分，而卡爾希的收入主要依賴於體育博彩。.

華盛頓的這項決定是在猶他州聯邦政府敗訴幾天後做出的。美國地區法官羅伯特·J·謝爾比於8月4日裁定猶他州勝訴，併發布簡易判決，指出猶他州的反賭博法律適用於卡爾希的體育trac。

爲什麼加密貨幣市場關注州法院的動向

指定合約trac受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的 密歇根州、 內華達州和 紐約州，這些州均已通過相關法規挑戰Kalshi。反過來，CFTC也對九個州提起訴訟，以維護其對Kalshi的聯邦管轄權。

6月12日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）對新墨西哥州提起訴訟，聲稱聯邦法律賦予其對賽事合同的首要管轄權trac並試圖阻止新墨西哥州對CFTC批准的合同市場執行其博彩法規trac7月14日，CFTC介入密歇根州，阻止了Kalshi公司一項旨在使密歇根州居民過去交易無效的法規變更，dent指示該公司履行所有未完成的交易。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）稱，取消已執行的交易是dent，並有可能破壞衍生品市場的誠信。8月11日，衝突升級。此前，卡爾希公司通知CFTC，由於紐約州總檢察長萊蒂西亞·詹姆斯於7月31日提起的訴訟，市場出現緊急情況。CFTC隨後行使了緊急權力。CFTC命令卡爾希公司繼續按照《商品交易法》的核心原則運營。紐約州的訴訟旨在阻止卡爾希公司在全美範圍內提供事件trac，並尋求超過360億美元的賠償。.

據Token Terminal的數據顯示，Kalshi在2026年7月的名義交易量爲386.46億美元，而 Cryptopolitan 超過1500億美元 累計交易量。麥格理證券研究公司在2026年7月估計，到2030年，預測市場的年交易量可能達到約1.5萬億美元。

由於這些平臺越來越依賴穩定幣結算和加密原生基礎設施，法院是將它們視爲聯邦監管的衍生品還是州級賭博，將有助於決定加密貨幣交易渠道可以擴展到多遠。.

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