美國銀行警告稱，標普500指數可能出現三浪回調，並可能拖累全球市場在9月份走低。

美國銀行（BofA）於6月26日發佈警告，稱標普500指數可能在7月至9月期間經歷大幅回調（股價下跌）。由於其他全球股票和大宗商品市場目前已處於疲軟狀態，此次回調可能對其整體影響。.

據美國銀行董事總經理兼全球技術策略主管保羅·西亞納 (Paul Ciana) 稱， 夏季幾個月的市場前景 呈現出所謂的“ABC修正”模式，即指數將經歷三個不同的階段：從一個低點開始，反彈至一個高點，然後再次下跌。如果這一模式按預期發展，並最終大幅下跌至6850點，則意味着標普500指數可能較近期跌幅約爲7%。

美國銀行警告稱，技術信號正在轉爲看跌信號

該銀行的警告主要包含三點。首先，動能走勢與價格走勢相反。標普500指數自3月份的低點以來已上漲近17%。 據《商業內幕》報道，。其次，6月1日TD序列指標顯示“紅色13”，表明當前上漲趨勢可能即將失去動力。

發出警告的第三個原因是，6月10日標普500指數跌至7334點，符合 艾略特波浪理論，這意味着跌破7334點後，很可能出現回調。儘管美國銀行的警告是基於技術分析而非宏觀預測，但其解釋表明，由於標普500指數目前的成分股構成，即使是小幅回調也可能產生比平均水平更大的影響。

今年，標普500指數的上漲再次主要由少數幾家大型科技公司推動，因此，在當前這輪上漲行情之前，市場的平均價格走勢高度集中於少數幾家公司，這顯matic改變了市場的集中度，使其不再以標普500指數爲主導。這種集中效應並不能保證市場一定會出現回調，但它會顯著增加技術面下跌的可能性。這可能導致基準指數的跌幅比市場主導地位分散時期更大。.

據 InvestmentNews 報道， Ciana 在給客戶的報告中表示：“如果出現接近 7,741 點的新高，要保持謹慎，因爲這可能是一個‘牛市陷阱’，與不斷擴大的橫盤形態相符。”

技術密集型領導會增加糾正風險

美國銀行發出警告的時機對國際市場而言十分微妙。 據《投資新聞》報道，標普500指數今年迄今已上漲8.6%，但過去一個月下跌了1.9%。

科技股爲主的納斯達克指數跌幅甚至超過了標普500指數，同期跌幅接近5%。受衝擊最大的板塊是半導體和存儲芯片類股。例如，據《商業內幕》報道，上週博通股價下跌10%，英偉達下跌8%，英特爾下跌7%。.

地緣政治緊張局勢加劇，也引發了人們對未來企業盈利和經濟活動的估值擔憂。儘管美伊衝突在一定程度上緩解了這種壓力，但它仍然是持續存在的隱患。.

此外，據《投資新聞》報道，今年年初高油價帶來的壓力導致了足夠的通貨膨脹，使得美聯儲在最近一次由新任主席凱文·沃什領導的董事會會議上維持利率不變。

需要注意的是，美國銀行的謹慎態度並不等同於經濟衰退預測；相反，它dent是市場中負面的技術動能和技術狀況的惡化，而不是對企業盈利或經濟活動做出負面預測。.

這是美國銀行對當前形勢的展望與以往技術性調整事件的一個重要區別，因爲技術性調整在過去經濟持續增長的時期經常發生。.

預期中的回調是會重新確立爲暫時的盤整，還是會演變爲持續的下跌趨勢，將取決於即將公佈的盈利報告和關鍵經濟數據是否會證實（或否定）當前市場的技術疲軟態勢。.

Kerux Financial首席投資官David Laut 在接受InvestmentNews採訪時表示 ，6月份的市場波動僅僅是“冰山一角”。他預測，由於估值過高、地緣政治不確定性以及夏季交易量清淡，市場可能會出現更大幅度的回調（10%-20%）。Laut指出，8月份即將到來，而8月通常是股市的淡季，而且過去幾年也出現過回調。

全球市場可能會感受到標普500指數的回調

美國股市價格持續回調不僅會對美國投資組合持有者造成不利影響。標普500指數是全球數萬億美元被動型基金的基準指數，而長期的趨勢線回調幾乎肯定會加劇嚴重依賴美國風險情緒的全球資本市場（包括倫敦和東京的資本市場）的財務壓力。.

由於標普 500 指數成分股公司是許多交易所交易基金 (ETF)、養老基金和機構投資策略的支柱，而這些策略又依賴於 trac美國股票，因此，由於需要執行投資組合再平衡的既定趨勢，技術性拋售可能會迫使投資者重新評估其風險狀況，並將資金分配給其他類型的股票，而不是他們現有的美國股票持有量。.

從歷史上看，這些變化往往會蔓延到非美國股票、非投資級公司信貸市場和大宗商品市場，尤其是在北半球夏季，此時交易量通常低於其他季節，價格波動通常也比正常情況大得多。.

勞特建議投資者對科技股保持負權重。他指出，目前被稱爲“七大科技股”（Mag 7）的股票組合迄今爲止表現令人失望，市場仍在試圖確定哪一組股票將在未來引領市場。他tron建議投資者分散投資於小盤股、國際股和價值股，因爲據《投資新聞》（InvestmentNews）報道，這些股票的整體表現優於科技股，尤其是相對於其基準指數而言。.

據 Business Insider 報道，Ciana 的研究團隊認爲，美國股市的牛市階段不會在第三季度結束，也不會繼續保持tron的年末統計表現。.

然而，據《投資新聞》報道，未來幾個月價格盤整可能出現雙頂形態，導致下跌行情出現長期回調，從而存在波動風險。.

由於美國銀行分析師達成共識，投資者應考慮三浪下跌的可能性，認爲它不再是整體看跌市場的信號，而更多地代表價格動能與流入市場的資本量之間更極端的背離。.

如果第二季度盈利和美聯儲的政策繼續支撐經濟增長，並且第二季度資本流動的下降是牛市行情繼續之前正常的盤整階段的一部分，那麼當前的市場盤整最終可能會成爲更大牛市中一個總體健康且持續的組成部分。.

然而，如果價格下跌勢頭伴隨着弱於預期的盈利報告，或者美聯儲發出通脹緊張局勢加劇的跡象，那麼與類似幅度的回調相比，美國股市目前的回調可能會繼續呈現下行 trac，並繼續對全球股市施加下行壓力。.

請密切關注美聯儲主席沃什週三在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行論壇上的講話。他關於美聯儲預期利率政策的任何評論都將有助於判斷當前市場調整的深度和持續時間。.

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