Kalshi的非體育類圖書周交易額首次突破10億美元大關。
又一週過去了，Kalshi 又迎來了一個里程碑。上週，這個預測市場平臺在政治、宏觀經濟、加密貨幣和地緣政治事件合約的trac量均創下歷史新高，其中體育賽事交易量爲零。Kalshi 非體育交易量的增長令人矚目。一年前，這一數字爲 3520 萬美元。如今已達到 10 億美元，這意味着在短短十二個月內增長了約 28 倍。而在此之前，人們對 Kalshi 最常見的批評是，該平臺本質上只是一個增加了額外步驟的受監管體育博彩網站。.
10億美元的數字也讓競爭格局重新清晰起來。Polymarket歷來是非體育預測市場，同期每週非體育預測交易額爲4.423億美元。Kalshi的非體育博彩業務規模現在是Polymarket的2.2倍多，這在一個月前還是難以想象的。.
曾經擁有的萊恩多利市場
過去一年，預測市場的競爭格局相當清晰。數據顯示，Kalshi 被視爲體育賽事trac平臺，而 Polymarket 則掌控着其他所有領域。事實上，Artemis 的數據顯示，直到四月最後一週，Polymarket 在非體育賽事交易量方面一直佔據主導地位。今年第一季度，Polymarket 在非體育賽事交易量方面達到 168 億美元，而 Kalshi 僅爲 55 億美元。.
然而，自五月以來，這一趨勢發生了巨大轉變。五月已過兩週，Kalshi 的交易額已達 17 億美元，遠超 Polymarket 的 6.889 億美元，遙遙領先。在 Polymarket 賴以成名的領域，Kalshi 目前的表現是其 2.5 倍。.
增長的驅動因素是什麼
市場構成較爲廣泛而非集中。與美聯儲決策、CPI數據和利率預期相關的宏觀trac全年都保持着穩定的交易量。2月下旬至3月持續的伊朗衝突吸引了大量地緣政治事件交易，其中包括哈梅內伊下臺引發的市場波動，卡爾希最終凍結了該市場，導致7700萬美元的爭議頭寸仍未結算。隨着2026年中期選舉的臨近，政治市場開始升溫，洛杉磯市長競選、加州州長選舉和衆議院控制權爭奪等相關trac均帶來了可觀的交易量。圍繞比特幣和以太坊價格水平的加密貨幣市場也在增長，交易員們將其用作二元對沖工具而非期權。.
Kalshi 的首席執行官 Tarek Mansour 直言不諱地表示，其長期目標是實現 一切商業化。上週出現的第一個真正證據表明，即使沒有 NFL 的大力支持，該平臺非體育領域的表現也可能確實能夠支撐這一論點。
爲什麼現在這件事很重要
Kalshi剛剛 完成10億美元的F輪融資，估值達到220億美元。此次融資的亮點在於其年化交易量高達1780億美元，機構資金流入在六個月內增長了800%。體育博彩交易量固然是這一亮眼數據的重要組成部分，但也正是它引發了各州層面的法律挑戰。包括內華達州、新澤西州、馬薩諸塞州、亞利桑那州和威斯康星州在內的六個州已經通過停止令、禁令或訴訟等方式對Kalshi的體育博彩產品採取了行動。而其非體育博彩業務則不在這些法律的攻擊範圍之內。
隨着2026年中期選舉臨近，6月即將開幕的FIFA世界盃以及2028年總統dent市場已出現大量未平倉合約，問題在於，10億美元的非體育類每週交易量究竟會成爲新的底線，還是僅僅會隨着宏觀經濟形勢而出現短暫的峯值。體育賽事成就了Kalshi的規模，而非體育類交易量則能告訴你，這家公司能否經受住未來的考驗。.
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