Hyperliquid Strategies 損失 1.65 億美元，但仍繼續買入 HYPE。
儘管 Hyperliquid Strategies 報告稱其持倉造成了 1.65 億美元的損失，但該公司已確認將繼續增持 HYPE 代幣。.
這家在納斯達克上市的公司，股票代碼爲 PURR，實際上是圍繞着一個單一策略構建的，即押注 HYPE 的持續上漲。
5月7日，該公司向美國證券交易委員會提交了季度報告，併發布 新聞稿 確認了報告的數據。
這1.65億美元的損失從何而來？
很大一部分損失源於市場波動。Hyperliquid Strategies以 較高價格，當市場價值跌至低於其收購成本時，該公司不得不計入未實現的，或稱“賬面”損失。
該項會計調整涉及約 6400 萬美元。這些損失不影響 cash 持有量，如果代幣價格回升，這些損失將會逆轉。
不久前，該公司還收購了Sonnet BioTherapeutics，並對其繼承的所有遺留醫療研究項目進行了估值。但由於該公司要剝離這些項目，因此進行了一次性會計分錄， 註銷了3560萬美元 從原醫療業務中
最後，由於 HYPE 的價格上漲，該公司計提了 6050 萬美元作爲未來稅款的預留款項 ，儘管政府尚未收到這筆 cash。
這三筆款項合計爲 6400 萬美元、3560 萬美元和 6050 萬美元，總計 1.6 億美元，剩餘的 500 萬美元用於支付員工工資、租金、法律費用和其他正常的業務成本。.
David Schamis中發表瞭如下言論 提交給美國證券交易委員會的文件。
“本季度，HSI 在確立其作爲資本高效的 HYPE 敞口領先公共工具的地位方面取得了實質性進展，同時 Hyperliquid 在鏈上金融領域繼續保持主導地位。”
儘管虧損，Hyperliquid Strategies 是如何實現 1.52 億美元盈利的？
Hyperliquid Strategies 從 2025 年 7 月到 2026 年 3 月錄得 1.65 億美元 。然而，HYPE 的股價在 2026 年 1 月至 3 月期間大幅上漲，該公司 錄得 1.984 億美元的賬面收益。
該公司進行了 4270 萬美元的稅務調整 ，並處理了其他業務成本，最終 淨利潤爲 1.525 億美元。
根據美國證券交易委員會的文件，截至 2026 年 4 月 29 日，該公司目前持有 2000 萬枚 HYPE 代幣。季度末價格爲每個代幣 36.60 美元，因此 Hyperliquid Strategies 在 3 月 31 日持有的 1883 萬枚代幣價值 6.89 億美元。.
截至 3 月 31 日，該公司還持有 1.131 億美元 cash ，但隨着其繼續購買代幣和支付費用，流動性下降至 1.03 億美元。.
簡而言之，Hyperliquid Strategies 的總資產價值 8.094 億美元，債務爲零。.
扣除所有債務後，股東還剩下 7.435 億美元的權益，對於一家報告虧損 1.65 億美元的公司來說，這非常健康。
根據官方新聞稿，Hyperliquid Strategies 。 合作伙伴關係 與 Unit Labs 在發佈財務報告的同一天
兩家公司將組成一個共享驗證器，Hyperliquid Strategies 將以 HYPE 代幣的形式提供資金，而 Unit Labs 將提供技術來維持這樣一個高質量的驗證器全天候運行。.
Anchorage Digital Bank 爲機構投資者安全地持有大量數字資產，並將負責 HYPE 代幣 分配給驗證者的
由於驗證者可以獲得網絡產生的費用，隨着平臺的發展和更多人進行交易，Hyperliquid Strategies 將獲得費用獎勵。.
真正的風險是什麼？
Hyperliquid Strategies目前面臨的最大風險是HYPE價格下跌並持續低迷。這意味着該公司持有的價值6.89億美元的代幣將貶值，賬面虧損也將擴大。.
如果代幣價格下跌到一定程度，公司將別無選擇，只能出售代幣來彌補運營成本，從而將賬面虧損變成實際虧損。.
Hyperliquid Strategies面臨的另一個風險是用戶流失，因爲它與交易量密切相關。如果競爭對手公司推出服務並贏得用戶，交易費用就會下降，導致HYPE代幣的回購減少，而回購正是支撐其價格的關鍵因素。.
加密貨幣監管的任何重大變化都可能影響公司的整體戰略。Hyperliquid Strategies 甚至在其提交給美國證券交易委員會的文件中也承認了這一點，並列出了重大風險，包括“HYPE 代幣在法律、商業、監管和技術方面存在重大不確定性”。
投資 PURR 股票與投資 HYPE 股票的價格並無不同，只是多出了一層公司成本。.
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