基金經理們正轉向多元化投資，同時權衡自2020年以來的首次 Bitcoin 拋售。

CoinShares Research 於 5 月 6 日發佈的季度調查顯示，機構投資者越來越傾向於將加密貨幣視爲投資組合多元化工具，而不是投機交易。.

這項調查涵蓋了26家基金管理公司，這些公司管理的資產規模總計達1.3萬億美元。調查發現，多元化投資和客戶需求目前佔機構將資金配置到數字資產原因的63%。.

就在兩年前，這個數字還是 36%。.

兩年前，投機是基金經理持有數字資產的主要原因。如今，這一比例已降至15%。.

CoinShares 研究主管 James Butterfill。.

報告顯示，該機構存在紀律性問題。

數字資產的中位數配置比例保持在 1%，加權平均值爲 0.1%（受受訪dent 羣體中較大機構的影響而向下偏低）。.

管理規模中 所調查的 ，1% 的中位數持倉意味着僅在這一羣體中，加密貨幣的基準敞口就約爲 130 億美元。

Bitcoin 和 Ethereum 合計佔投資組合響應的 58%。像 Cardano 和 Polkadot 這樣的老牌替代代幣份額下降，而與 DeFi相關的代幣，包括 Aave、Sui 和 Tron，則trac了tron關注。.

在 2026 年 5 月發佈的一份 研究報告 指出，Coinbase 的託管資產已攀升至 5160 億美元，同比增長 95%，其中穩定幣和加密衍生品推動了機構採用。

Cryptopolitan 此前報道稱 ，Bitwise/VettaFi 顧問基準調查發現，99% 持有加密貨幣的財務顧問計劃在 2026 年維持或增加加密貨幣配置，其中 64% 的顧問持有超過 2% 的客戶投資組合中的加密貨幣。

CoinShares 的報告證實，資產管理層面的機構行爲與顧問層面的模式相吻合。.

塞勒計劃首次出售 Bitcoin 但槓桿模式面臨壓力

就在同一周，這家基金經理轉向紀律性投資策略，而與此同時，槓桿式企業財務模式也出現了壓力。.

5 月 5 日，Michael Saylor 在 Strategy 2026 年第一季度財報電話會議上表示，該公司可能會出售其持有的 818,334 枚比特幣中的一部分，以支付股息義務。.

用賽勒的話來說：

我們可能會出售一些 bitcoin 來支付股息，以此來穩定市場並傳遞我們已經採取行動的信息。.

這句話動搖了賽勒長期以來堅持的“永不出售”的信條。.

正如 Cryptopolitan 報道的 將 Strategy 持有的 Bitcoin 首次

Strategy公司公佈第一季度淨虧損125.4億美元，創歷史新高，這幾乎完全是由於其 Bitcoin 頭寸未實現減值144.6億美元所致。該公司有15億美元的年度股息支出義務， cash 儲備大約可以維持18個月。.

兩條投資加密貨幣的途徑在同一周內既展現了它們的侷限性，也體現了它們的合理性。.

該策略的槓桿國庫模型正在應對 Bitcoin 在一個季度內下跌25%所帶來的影響。而管理着1.3萬億美元資產的基金經理們則採取了相反的做法：縮小持倉規模、增加分散投資、減少投機。.

現在，內部合規限制，而不是監管的不確定性，纔是分配的最大障礙。.

調查所記錄的制度轉型並非trac趨勢，而是當槓桿作用失效時必然出現的自律行爲。.

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