低成交量牛市陷阱使 Bitcoin 跌破 8 萬美元

Bitcoin 難以突破 8 萬美元大關，因爲此輪上漲並非由tron的現貨買盤支撐。目前，價格勉強守在 7.9 萬美元附近，雖然屏幕上看起來穩定，但下方的市場交投清淡。.

最主要的警告很簡單：期貨幾乎承擔了所有交易工作。在排名前六的高級交易所中，衍生品交易量佔比高達 87.77%。這使得 Bitcoin 處於高槓桿狀態，一次糟糕的拋售就可能迅速將平靜的價格走勢攪得天翻地覆。.

Binance持有87.22%的總流動性。Deribit也是一家非上市公司，其tron交易量並未達到機構投資者通常認爲的規模。目前的情況更像是散戶投資者依靠債務、保證金和希望來維持 Bitcoin 流通。.

由於現貨需求萎縮，衍生品交易員將 Bitcoin 維持在 79,000 美元附近。

4 月 30 日，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在其每週報告中警告稱，金價衝向 79,000 美元是由衍生品推動的，而現貨需求卻在下降。.

胡里奧的前三個點與期貨主導地位87.77%的讀數相符，這意味着這波上漲並非建立在廣泛的 cash 買盤之上。類似的 市場分化 在2022年崩盤前也曾出現過。

CryptoQuant 牛市評分也從 50 降至 40，跌破中性區域，重回熊市區間。此次下跌發生在期貨市場主導的價格走勢削弱了整體市場前景之後。. 

整個四月份的上漲行情中，表觀需求始終爲負，因此價格上漲缺乏真正買家的有力支撐。這就是牛市陷阱的問題。價格可能會上漲，但其底部並不tron。.

日線圖又發出了一個警告信號。 Bitcoin 突破上升通道後，形成了一根流星線。這種形態通常出現在買家推高價格，然後在收盤前被賣家拉低的情況下。.

價格目前位於一個曾經的阻力位附近，該阻力位後來轉變爲支撐位，但這個支撐位並不穩固。實際成交量爲 15.78 萬枚比特幣，高於 20 日均值 13.87 萬枚比特幣，但拋售壓力仍然佔據上風。.

短期壓力也在不斷累積。價格動能下降3.5%，淨買盤壓力下降28.6%，交易活躍度下滑13.3%。賣方更爲活躍，而成交量則較爲疲軟。這表明投資者參與度降低， Bitcoin 處於震盪區間，盤整風險正在上升。

期權交易者也更加關注下行風險。25delta偏斜度上升了6.75%，而期權未平倉合約量下降了9.98%。波動率價差飆升了173.4%，這意味着市場反映出的預期風險遠高於實際交易中已出現的風險。.

短期 Bitcoin 持有者貢獻了大部分交易所資金流入，因爲ETF需求減弱了。

華爾街 人士 沒有對 BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin ETF MVRV的走勢表明可能出現獲利回吐。ETF產品淨流出7.834億美元，交易量下降13.45%。這表明機構需求疲軟，並增加了橫盤整理或再次下跌的風險。

鏈上活動喜憂參半。日活躍地址數增長了6.4%，表明活躍錢包數量有所增加。但經實體調整後的轉賬量下降了7.4%，這意味着大宗交易活動有所降溫。.

4月24日和25日，LTH/STH SOPR比率觸底，接近0.99，這意味着當時長期持有者和短期持有者幾乎都處於盈虧平衡狀態。之後該比率回升至1.097，表明長期持有者在支出代幣時比短期持有者獲得了更高的利潤。.

拋售壓力主要來自新買家。交易所流入數據顯示，97.2% 的比特幣來自短期持有者地址。持有 1 到 1000 個比特幣的中型持有者（通常被稱爲“魚”和“鯊魚”）貢獻了約 58% 的流入量。.

被稱爲“蝦米”和“螃蟹”的小額持幣者佔18.5%。4月24日，單日比特幣流入量達到35,649枚。到5月3日，這一數字已降至3,895枚。.

短期持倉者平均僅虧損2.17%，且虧損額持續收窄；而長期持倉者則保持27%的盈利。新買家也已重回盈利軌道，市場情緒數週以來首次回升至“樂觀/復甦”狀態。.

把錢存在銀行和冒險投資加密貨幣之間還有一種折中的方案。不妨先觀看這段關於 去中心化金融。