Polymarket尋求美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准，向美國交易者開放主板交易。

Polymarket上個月的交易量超過100億美元，但其主要的國際交易平臺卻沒有一位美國公民能夠使用。今天，該公司決定不再接受這種安排。.

彭博社週二報道 稱，Polymarket 近幾周來一直在與美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 積極磋商，力求解除對美國客戶直接在其國際交易所進行交易的禁令。知情人士要求匿名。如果談判成功，這將是預測市場歷史上規模最大的擴張。但與此同時，該公司也正面臨着自 2022 年監管危機以來最爲棘手的局面。

彭博社實際描述的差距

這一點值得澄清，因爲很容易被混淆。Polymarket 已獲得美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的批准，可以在美國運營。2025 年 11 月，監管機構發佈了修訂後的指定令，允許 Polymarket 在美國運營受聯邦監管的中介交易平臺。理論上，美國公民可以通過期貨佣金商和經紀公司進入其市場。該公司於 2025 年 12 月以邀請制的方式重新啓動，市場範圍受到限制。.

但這並非今天彭博社報道的重點。.

Polymarket 目前正在爭取的是將其主交易平臺（即全球其他地區用戶使用的平臺）引入美國市場。此前，該公司曾嘗試開發一款面向美國用戶的獨立產品作爲替代方案。據彭博社報道，該產品未能全面上線。因此，與其繼續資助一個不成功的平行產品，該公司決定再次前往華盛頓尋求幫助。.

1.12億美元和四年前的基礎工作

走到今天這一步，既不快捷也不便宜。Polymarket在2022年因運營未註冊的衍生品交易所而被美國商品期貨交易委員會（CFTC）罰款140萬美元，並同意退出美國市場。接下來的三年裏，該公司致力於拓展國際市場，最終在2025年10月實現了每月超過30億美元的交易清算額，而其主平臺上卻沒有任何美國用戶。.

監管整頓分階段進行。2025年7月，美國商品期貨交易委員會（CFTC）和司法部（DOJ）分別撤銷了對Polymarket的調查，未提出新的指控。幾天之內，該公司斥資1.12億美元收購了獲得CFTC許可的交易所和清算所QCEX，從而獲得了合法重返美國市場的基礎設施。同月，紐約證券交易所的母公司洲際交易所（Intercontinental Exchange）承諾投資高達20億美元，最終完成了約16.4億美元的直接投資。到2026年2月，Polymarket的估值達到90億美元。.

此外，該公司今天還推出了CTF交易所V2，這是自成立以來規模最大的技術基礎設施升級，同時還推出了一種名爲pUSD的新型抵押代幣，該代幣由USDC 1:1支持。彭博社的報道和交易所升級在同一天發佈。.

五天前，美國商品期貨交易委員會（CFTC）指控一名士兵進行非法交易。

4月23日，美國商品期貨交易委員會(CFTC)首次提起涉及事件trac的內幕交易投訴，該投訴與Polymarket公司直接相關。.

被告是來自北卡羅來納州的美國陸軍軍人加農·範·戴克。美國商品期貨交易委員會（CFTC）指控他利用代號爲“絕對決心行動”（Operation Absolute Resolve）的軍事行動中的機密信息，通過與推翻尼古拉斯·馬杜羅政權相關的Polymarkettrac，購買了超過43.6萬股“Yes”股票，從中獲利超過40萬美元。美國司法部在紐約南區聯邦地區法院提起了類似的刑事訴訟。CFTC證實，這是該機構首次援引監管機構所謂的“艾迪·墨菲規則”（Eddie Murphy Rule，即禁止基於盜用政府信息進行交易的規定）來提起事件trac訴訟。.

範戴克並非個例。據報道，以色列空軍軍官曾因參與對伊朗發動空襲時間的賭博而受到調查和起訴。一名機組人員在審訊中告訴調查人員：“整個中隊都在Polymarket網站上賭博，整個空軍都在下注。”伊朗衝突爆發之初，該平臺上出現了近85萬美元的核彈爆炸賭注。Polymarket在大部分賭注下注後不久便關閉了該市場。.

正是在這樣的背景下，該公司要求獲得更廣泛的美國市場準入。.

監管機構規模縮小、19起州級訴訟、兩天內兩個國家實施禁令

美國商品期貨交易委員會（CFTC）目前的規模比過去15年來的任何時候都要小。在特朗普執政期間，該機構的員工人數減少了24%，目前僅剩約535名員工。上週，CNN的一篇報道詳細闡述了立法者日益增長的擔憂，他們認爲監管機構根本無法監管一個如此快速增長的行業。根據現行框架，獲得CFTC批准的預測市場平臺需要自行證明其各自的市場產品符合聯邦法規。CFTC不會審查每份trac。這種自律模式正日益受到抨擊。.

州級執法又增加了摩擦。內華達州博彩管理委員會於2026年1月起訴Polymarket，指控其向未持有博彩許可證的州dent提供賽事trac。馬薩諸塞州法院裁定，類似trac違反州法律，構成非法體育博彩。Polymarket在美國的主要競爭對手Kalshi目前正面臨19起州級訴訟。美國商品期貨交易委員會（CFTC）和司法部（DOJ）近期起訴亞利桑那州、康涅狄格州和伊利諾伊州，指控其對受聯邦監管的預測市場平臺採取執法行動——第三巡迴上訴法院最終支持了這些平臺。.

巴西於4月26日兩天前封禁了Polymarket。葡萄牙則在3月份就已將其封禁。而籠罩整個監管局面的陰影是：小唐納德·特朗普是Kalshi的付費顧問，同時也是Polymarket的投資者；與此同時，特朗普自己的社交媒體公司也宣佈計劃推出一個預測平臺。民主黨議員已提出專門針對這種利益重疊的立法。.

如果美國商品期貨交易委員會（CFTC）說“是”，會發生什麼？

截至2026年3月，儘管美國用戶無法訪問主平臺，但交易量仍超過100億美元。美國仍然是Polymarket尚未完全進入的最大市場。.

向美國交易者開放主要交易所不僅僅會增加用戶數量，還會改變平臺上所有trac的規模，包括美聯儲決策市場、選舉押注和地緣政治trac。此外，這將使已獲批准的中間商FCM模式基本失效，並使失敗的國內替代方案成爲沉沒成本。.

Polymarket 推動這項擴張的商業理由顯而易見。但美國商品期貨交易委員會（CFTC）是否願意在當前處理其首例事件合約內幕交易案件、各州監管機構逐步完善聯邦框架、以及該機構自身人員編制處於15年來最低水平的情況下，批准 Polymarket 的trac申請，則是完全不同的另一個問題。.

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