受伊朗戰爭衝擊，3月份CPI預計上漲3.7%：摩根士丹利和Strategy仍在買入 Bitcoin
3月份CPI報告將於美國東部時間今天上午8:30發佈，市場預期同比漲幅爲3.7%，高於2月份的2.4%。130個基點的漲幅意味着這將是多年來最大的月度漲幅，幾乎完全是由伊朗衝突及其引發的石油衝擊推高了汽油價格、運輸成本和食品價格所致。2月份的CPI數據發佈時，已反映了戰前經濟的狀況。而3月份的數據則不然。石油衝擊的影響即將體現在數據中。美聯儲早已預料到這一點。據雅虎財經，美聯儲在3月份的會議上將通脹預期從2.4%上調至2.7%，19名聯邦公開市場委員會（FOMC）成員中有7人預計今年不會降息。
儘管宏觀經濟形勢凸顯了疫情以來最嚴峻的通脹環境之一，但機構投資者的行爲卻呈現出截然不同的景象。摩根士丹利推出了首個由銀行發行的 Bitcoin 現貨ETF，該ETF費用在市場上最低，首日便吸引了3400萬美元的資金流入。與此同時，整個比特幣現貨ETF市場本週的淨流入總額超過5.45億美元。此外，Strategy基金也繼續以驚人的速度增持 Bitcoin ，在其資產負債表上又增加了4871枚比特幣。.
三月份CPI數據顯示：伊朗戰爭的通脹稅開始顯現
經濟學家們幾周以來一直在密切關注這份數據。FactSet對3月份CPI的預測中值爲同比3.4%，而FactSet的普遍預期爲同比3.7%，環比上漲0.93%，創下多年來單月最大漲幅。與此同時，克利夫蘭聯儲的通脹預測模型處於區間下限，預測值爲3.16%。正如晨星公司報道的那樣，這份CPI報告將是首個真正反映伊朗戰爭後能源價格飆升的數據。油價已從戰前約70美元飆升至110美元以上，漲幅超過70%，而且漲幅不僅限於加油站。它還波及航空燃油、運輸成本、食品運輸，最終幾乎影響到所有通過卡車、鐵路或海運運輸的商品價格。
美聯儲預見到了這種情況，但仍然未能提前應對。在3月18日的會議上，決策者將2026年的通脹預期從2.4%上調至2.7%，增幅達30個基點，這是近幾個週期以來單年通脹預期上調幅度最大的一次，核心通脹預期也上調至相同水平。儘管點陣圖顯示今年晚些時候仍將降息一次，但19位聯邦公開市場委員會（FOMC）成員中有7位預計今年不會降息，長期中性利率預期也略有上升。.
如果3月份CPI達到或超過3.7%，美聯儲的預測在印鈔當日就已經過時了。這還不包括關稅的影響。舊金山聯儲指出，關稅引發的價格壓力預計將在2026年第二季度達到峯值，這意味着戰爭帶來的能源通脹如今正直接疊加在已經不斷上漲的成本之上。
摩根士丹利發行比特幣ETF，押注 Bitcoin ，而且它並非孤例。
就在疫情以來最糟糕的通脹數據預計即將回落之際，全球最大的銀行之一摩根士丹利（管理着約8萬億美元的資產）推出了首隻銀行發行的現貨Bitcoin《財富》雜誌報道，彭博ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯（Eric Balchunas）將MSBT的上市表現評爲所有ETF發行中排名前1% 。與此同時，全球最大的企業bitcoin資金管理公司Strategy也增持了3.3億美元的比特幣。這種差異並非矛盾，而是時間跨度不同造成的。消費者物價指數（CPI）是一個回顧性的月度數據。而像ETF發行和平臺整合這樣的機構舉措，則是着眼於多年期的資本配置決策，旨在超越任何單一的通脹週期。
分歧：爲什麼機構對3.7%的CPI無動於衷
這種模式並非dent 。2022年6月，通脹率飆升至9.1%，宏觀經濟形勢極其嚴峻，貝萊德(BlackRock)仍率先推出了 Bitcoin ETF，這一基礎設施投資如今已發展成爲市場上規模最大的基金之一。如今的形勢與當年如出一轍。.
對交易員而言，3月份的CPI數據至關重要：高於預期的數據會加劇加息風險，並給比特幣帶來短期壓力；而低於預期的數據則可能帶來反彈行情。但對機構投資者而言，考量則有所不同。監管環境正在結構性改善，准入渠道不斷擴大，資本軌道也在不斷完善，而這與月度波動無關。兩種觀點都合情合理，只是關注的重點完全不同。.
值得關注的方面：CPI市場反應、伊斯蘭堡會談以及ETF競賽
今天首先要關注的數據是美國東部時間上午 8:30 公佈的 CPI 數據。比特幣在接下來的兩個小時內的反應將決定短期走勢。如果 CPI 數據高於 3.7%， bitcoin 可能會向 6.9 萬美元的支撐位邁進，因爲加息的可能性會飆升，而且任何因停火而帶來的油價上漲都被視爲暫時的。如果 CPI 數據低於 3.4%，則可能重新測試 7.2 萬美元，甚至可能下探至 7.3 萬至 7.5 萬美元區間。.
第二個需要關注的數字是石油，而石油價格的走勢取決於伊斯蘭堡。今天，副總統萬斯將率領美國代表團與史蒂夫·威特科夫和賈裏德·庫什納一同出席會談，伊朗方面則由議長穆罕默德·巴格爾·加利巴夫和外交部長阿巴斯·阿拉格奇率領。這是自1979年伊斯蘭革命以來華盛頓和德黑蘭之間最高級別的會晤。.
市場已經展現出當前形勢的微妙之處，以及油價對每一條消息的反應。如果談判能夠達成一個可信的框架，緩解供應限制，通脹預期可能會降溫，風險資產將從中受益。如果談判陷入僵局，油價可能會反彈，並強化通脹飆升的預期。與此同時，霍爾木茲海峽的情況也值得關注。在經歷了歷史上最嚴重的供應中斷之一後，該海峽的通行能力仍然遠低於正常水平，任何船舶通行量的增加都將預示着局勢的緩和。此外，ETF市場也值得關注：MSBT的早期資金流入情況將表明摩根士丹利的分銷引擎是否正在啓動，尤其考慮到其費用優勢。最後，所有跡象都指向4月28日至29日的FOMC會議，屆時公佈的CPI數據將決定會議的基調。如果通脹數據證實了此前的飆升，預計美聯儲的立場將進一步收緊，其政策重心可能會從“維持高位運行更長時間”轉變爲“維持高位運行”。
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