Anthropico剛剛鎖定了3.5吉瓦的人工智能算力： Bitcoin 礦工正在出售他們的比特幣，轉型進入同一行業。

Anthropic剛剛達成了人工智能行業有史以來規模最大的計算資源交易之一。該公司通過博通鎖定了3.5吉瓦的下一代谷歌TPU計算資源。就在同一周，Anthropic還強調了其驚人的增長：年化收入已突破300億美元大關，是此前預計2025年底90億美元的三倍多；此外，在Claude平臺上消費超過100萬美元的客戶數量在不到兩個月的時間裏從500家翻了一番，達到1000家。CoinDesk將其解讀爲比特bitcoin礦工在爭奪廉價電力資源的競爭中迎來了一位強大的新對手。然而，這種解讀忽略了其背後真正的變化。

Bitcoin礦工們並非在備戰，而是在轉型，數據足以說明一切。據The Block報道，最大的上市礦商之一Core Scientific計劃在2026年清算其幾乎所有Bitcoin資產，以資助其1.2吉瓦的AI託管業務轉型。Hut 8與Anthropic公司達成了一項價值70億美元的數據中心協議，並由谷歌提供擔保。TeraWulf則坐擁128億美元的HPC合同trac。這一切的根源在於數學。礦工每挖一個比特幣就要虧損約1.9萬美元，而AI託管業務能夠提供更長期、更穩定的cashtrac的支持，迫使他們

Anthropico剛剛簽署了什麼合同？爲什麼3.5吉瓦的電力如此重要？ 

4月6日，Anthropic宣佈與博通達成一項重大的基礎設施交易，獲得3.5吉瓦的下一代谷歌TPU計算能力，該能力將於2027年開始使用。彭博社和CNBC證實了這項合作條款。根據博通提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，這筆新增能力是在Anthropic已於2026年獲得的1吉瓦谷歌計算能力的基礎上增加的。文件還確認，大部分新增能力將位於美國。此外，博通還與谷歌簽署了一項長期協議，將在2031年之前設計和供應未來幾代定製TPU芯片，這意味着這是一項結構性的多年建設。與此同時，Anthropic還透露，其年度運行收入已超過300億美元，高於去年年底公佈的約90億美元。在不到兩個月的時間裏，每年在Claude項目上消費超過100萬美元的企業客戶數量也翻了一番，從500家增至1000多家。

這些數字令人震驚。一個1吉瓦的數據中心消耗的電量大約相當於一百萬個美國家庭的用電量。Anthropic公司3.5吉瓦的交易，幾乎相當於350萬戶家庭的用電量，全部供應給一家人工智能公司，用於人工智能的訓練和推理。正如CoinDesk指出的，如此規模的交易凸顯了人工智能已成爲美國最大的新增電力需求來源之一。原本設計用於承受如此集中負荷的電網，如今卻被要求承擔這樣的負荷。對於 bitcoin 礦工來說，他們的整個商業模式都建立在獲取廉價且往往是閒置的電力之上，因此，這一信號不容忽視：科技領域資金最雄厚的企業如今正在爭奪同樣的tron，而且他們爲此支付的價格也更高。. 

Bitcoin 礦工正在成爲人工智能房東 

目前正在發生的轉變已經改變了整個行業的收入結構。據 CoinShares 稱，到今年年底，上市礦工的總收入中，高達 70% 可能來自人工智能託管服務，比目前增長了約 30%。而對於那些已經簽訂人工智能trac的公司來說，挖礦收入佔比將從約 85% 驟降至不足 20%。與此同時，公共挖礦領域累計宣佈的人工智能和高性能計算交易總額已超過 700 億美元，這使得礦工轉型爲數據中心運營商，而他們仍然從事 bitcoin挖礦業務。. 

當你看到其中一些交易的規模時，這種轉變就顯而易見了。例如， Hut 8披露了一項爲期15年、價值70億美元的路易斯安那州數據中心租賃協議，Anthropic是主要租戶，谷歌提供財務支持，該數據中心可擴展至數吉瓦的容量。另一家上市礦商TeraWulf通過長期人工智能託管協議獲得了128億美元的高性能計算trac HPC）收入。與此同時，最大的上市礦商之一Core Scientific正準備將其幾乎所有Bitcoin資產變現，以資助其1.2吉瓦的人工智能基礎設施轉型。

深入分析經濟因素，這種轉變的原因就顯而易見了。目前，公共礦工每挖出 bitcoin 就要虧損約 19,000 美元，因爲生產成本接近 80,000 美元，而比特幣的交易價格卻在 68,000 美元左右。儘管人工智能基礎設施的資本密集度遠高於挖礦（每兆瓦 800 萬至 1500 萬美元，而挖礦成本僅爲 70 萬至 100 萬美元），但它卻能提供礦工從未擁有過的東西：來自 Anthropologie 和 Google 等藍籌交易對手的穩定且長達十年的trac收入。這實際上將礦工從投機運營商轉變爲基礎設施所有者。我們目睹的並非一次簡單的轉型，而是 bitcoin 挖礦史上規模最大的商業模式轉變：一個建立在波動性區塊獎勵基礎上的行業正在被重新構建，轉變爲向人工智能經濟出售電力、空間和正常運行時間。.

電網已成爲新的戰場 

電網正承受着遠超其設計承受能力的壓力。美國最大的電網運營商PJM互聯公司預測，到2027年將出現6吉瓦的電力缺口，相當於六座大型核電站同時停運。據標普全球援引的行業分析，美國數據中心的電力需求預計將從目前的不足15吉瓦飆升至2026年的75.8吉瓦、2028年的108吉瓦，並在2030年達到134.4吉瓦，七年內增長近九倍。僅就有五個人工智能數據中心的發電容量將達到1吉瓦，如此規模的數據中心trac就相當於一座美國小城市的用電量。目前，已宣佈的2026年數據中心項目高達11吉瓦的容量尚未動工，全球已有50%的項目因電力限制和電網設備短缺而面臨延期。 Anthropic公司承諾的3.5吉瓦裝機容量將直接應用於這一環境。

bitcoin 礦工過去十年辛辛苦苦打造的設施，如今恰好滿足了人工智能的需求。偏遠地區的優惠購電協議、大型電網連接、靠近變電站、冷卻能力、土地——這些都是礦工們競相爭奪的運營優勢。如今，它們卻成了人工智能建設中最炙手可熱的基礎設施。Hut 8 在路易斯安那州的礦場就是一個很好的例子：當初爲提高算力而建的設施，如今被租給了 Anthropic 公司用於人工智能推理。礦工們並沒有輸掉這場能源戰爭。他們一直佔據着戰場，現在只是在收取租金而已。正如 CoinDesk 指出的那樣，大型 bitcoin 礦工正日益將自己定位爲電力和數據中心基礎設施提供商，而非反之。人工智能熱潮的真正推動力，其實一直都蘊藏在 bitcoin bitcoin行業之中。.

這對 Bitcoin 意味着什麼？需要關注什麼？ 

這一轉變對Bitcoin本身產生了切實的影響。Core Scientific 和其他礦工拋售比特幣以資助人工智能轉型，這直接加劇了本已承壓的現貨市場的拋售壓力。目前比特幣交易價格約爲 6.8 萬美元，較 10 月份創下的 12.6 萬美元歷史高點下跌了約 47%。除了價格之外，網絡安全也是一個值得關注的因素。哈希率，即用於挖礦和處理Bitcoin交易的總算力，是衡量網絡強度的主要指標。據techi.commatic（會根據活躍哈希率自動調整）已經下降了 7.76% 。這是一個領先指標。如果更多大型運營商效仿 Core Scientific 的做法，將數吉瓦的挖礦算力轉換爲人工智能託管，哈希率可能會進一步下降，至少在短期內如此。

這裏正在形成的長期結構完全不同。Hut 8 的 River Bend 交易爲期 15 年，合作方均爲藍籌股公司，並有谷歌提供財務支持，這看起來與其說是一家礦業公司在進行風險對沖，不如說更像是一家基礎設施房地產投資信託基金 (REIT)：穩定的 cash 流、長期租賃trac以及機構級租戶。如果 Marathon、Riot 或 CleanSpark 在未來幾個月宣佈類似的交易，那麼這種模式將成爲整個上市礦業行業的模板。. 

需要 trac的關鍵日期：Anthropic 的新型 TPU 容量將於 2027 年上線，Hut 8 的首個 River Bend 數據中心預計將於 2027 年第二季度投入使用，Core Scientific 的 1.2 GW 容量轉換計劃將在 2026 年加速推進。問題不在於礦工是否會繼續轉型，而在於在此過程中有多少比特幣會流入現貨市場，以及網絡需要多快才能適應隨之而來的算力變化。.

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