伊朗戰爭推高能源價格，令通脹前景蒙上陰影，鮑威爾面臨利率困境。

今天，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾走進與同事們爲期兩天的會議現場時，他正面臨着美聯儲任職以來最艱難的抉擇，而原因就擺在他眼前。.

當然，我們指的是美國和以色列在伊朗的戰爭，這場戰爭使整個全球經濟陷入了不必要的混亂狀態。.

就在幾周前，通脹形勢似乎較爲平靜，降息似乎指日可待，但現在由於中東地區基礎設施遭受襲擊和航運出現問題，石油和天然氣價格再次上漲。.

這就是鮑威爾面臨的困境：他可以維持高利率以防止再次出現通脹問題，也可以降息，但這樣做可能會適得其反，因爲此時能源成本正開始對整體經濟產生影響。.

能源價格迫使鮑威爾再次爲利率辯護，而特朗普則要求降息……

即便在伊朗戰爭中節節敗退，並受到公衆的強烈反對，特朗普先生（自然而然地）再次抽出時間公開侮辱鮑威爾，並要求在本次會議上降息。.

美國總統可能並不知道週二就要召開政策會議，dent在週一告訴記者，美聯儲應該“立即”召開“特別會議”來降低利率。

目前來看，美聯儲若在3月份維持利率不變，將更有利於抵禦新一輪通脹。伊朗戰爭已經推高了汽油和石油價格，如果這種情況持續下去，未來幾個月美國人可能要爲機票、快遞和食品支付更多費用。.

然而，能源成本的影響並不會侷限於經濟的某個角落，而是會擴散開來。美聯儲目前掌握的通脹數據尚未完全反映出這場衝突的影響。3月11日公佈的消費者價格指數同比上漲2.4%，與1月份的漲幅持平。.

但該報告的大部分數據都來自衝突爆發之前。因此，該數字尚未反映出燃油價格的最新上漲。.

市場普遍傾向於維持利率不變。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch指標（採用30天聯邦基金期貨數據）顯示，美聯儲在3月18日將基準利率維持在3.5%至3.75%區間的可能性高達99%。.

市場對下次會議的預期也變得更加鷹派，截至發稿時，美聯儲在4月30日維持現有利率區間的可能性爲95%。.

6 月份不會發生變化的概率爲 77%，而一個月前，4 月份的概率爲 70%，6 月份的概率爲 31%。.

疲軟的就業數據和全球利率會議讓鮑威爾難以輕鬆脫身。

問題的另一面是經濟增長。美國就業市場已不再令美聯儲感到安心。2月份的就業報告顯示，美國當月減少了9.2萬個工作崗位。.

失業率也上升至4.4%。這與1月份的情況以及央行在上次會議上較爲樂觀的就業前景相比，出現了急劇逆轉。.

同樣的問題也正困擾着其他央行。歐洲央行、英國央行和瑞士央行預計也將維持利率不變。與美聯儲一樣，它們也面臨着同樣的棘手局面：能源價格上漲、通脹風險以及經濟增長放緩。.

歐洲投資者已經開始做出反應。由於交易員權衡油價上漲帶來的通脹影響與歐元區經濟增長面臨的日益增長的風險，長期政府債券收益率波動劇烈。.

上週，克里斯蒂娜·拉加德在法國電視臺上表示，政策制定者不會允許歐洲經歷像2022年俄羅斯入侵烏克蘭後那樣的通脹衝擊。.

英國央行也面臨着嚴峻的形勢。燃料成本上漲，即便勞動力市場降溫、GDP增長停滯，提前降息的可能性也隨之降低。瑞士的通脹率一直低於許多其他經濟體，但即便如此，其經濟前景也在發生變化。.

能源價格上漲推高了消費者支出，預計瑞士國家銀行也將維持利率不變。經濟學家表示，如果衝擊加劇，瑞士的風險平衡目前更傾向於通脹上升。.

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