自伊朗戰爭爆發以來，Bitcoin 上漲了11%，而黃金和標普500指數卻下跌：摩根大通的數據顯示了原因。
自2月28日美國和以色列軍隊襲擊伊朗以來，已經過去了兩個多星期。軍事行動始於週六晚間，當時除加密貨幣市場外，全球所有市場都已休市。 Bitcoin對這一地緣政治衝擊的最初反應似乎印證了所有懷疑論者的觀點，其價格下跌超過7%。批評人士很快指出，每當發生此類地緣政治事件時， Bitcoin 都會持續出現下跌的跡象。.
如今， Bitcoin與其他傳統市場相比的表現截然不同。自衝突爆發以來， Bitcoin 上漲超過11%，超過2300億美元的資金流入加密貨幣市場。相比之下，標普500指數下跌近3%，納斯達克指數下跌約2%，就連黃金等傳統避險商品也下跌了約5%。與此同時，摩根大通董事總經理尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯指出， Bitcoin 和黃金交易所交易基金（ETF）之間的資金流動存在顯著差異。SPDR黃金信託基金（GLD）的管理資產規模已縮水約2.7%，而貝萊德旗下的iShares Bitcoin 信託基金自戰爭爆發以來則錄得約1.5%的資金流入。.
Bitcoin 迄今爲止展現出的強勁勢頭和韌性促使投資者重新思考加密貨幣在全球市場中的角色。 Bitcoin 並非扮演“數字黃金”的角色，而是發揮着傳統金融體系所不具備的作用：一個全天候流動性池，能夠實時反映地緣政治風險，並在傳統市場最終跟上trac後吸引機構資本。.
自2月28日以來， Bitcoin 與所有主要資產的對比情況如下：
事實上，自2月28日比特幣交易開始以來， Bitcoin 表現幾乎超越了所有主要資產類別。目前比特幣價格上漲超過11%，交易價格在7.3萬美元左右，甚至一度觸及7.44萬美元的高位，這是自2月4日以來的最高水平。同期，標普500指數下跌了3%，並且已經連續三週下跌。美國科技股的表現也好不到哪裏去，納斯達克指數下跌了約2%。.
即使是通常被視爲戰爭時期完美避險工具的傳統避險資產，也未能帶來正收益。黃金下跌近5%，而白銀的跌幅更大，約爲11%。.
一些全球最大的市場，尤其是亞洲市場，呈現出非常相似的分化趨勢。儘管比特幣和加密貨幣勢頭強勁，但韓國綜合股價指數（KOSPI）下跌超過9%，日本日經指數下跌近7.5%。在此期間，石油是唯一表現優於Bitcoin，這並不令人意外，因爲戰爭引發了前所未有的dent衛報》伊朗哈爾克島出口樞紐附近遭到襲擊後，WTI原油價格目前回落至每桶100美元附近
摩根大通的“顯著分歧”：機構資金正從黃金轉向 Bitcoin
摩根大通一項最新研究的數據顯示，自局勢升級以來，投資者在黃金和 Bitcoin 上的投資行爲出現了分析師所說的“顯著分歧”。這份由董事總經理尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯 (Nikolas Panigirtzoglou) 牽頭撰寫的報告顯示，資金在這兩種資產類別之間的流動方向截然相反。全球最大的黃金ETF——SPDR黃金信託基金 (GLD) 的資產管理規模出現了2.7%的資金流出，表明投資者實際上正在從這種傳統的政治對沖工具中撤出資金。同期，貝萊德旗下的iShares Bitcoin 信託基金 (IBIT) 則出現了約1.5%的資金流入。這與以往衝突時期黃金trac資本的模式截然不同。.
比特幣現貨ETF的資金流入趨勢也已逆轉，並主要由機構投資者推動。累計淨流入已連續五天，自2月28日以來的總流入量約爲13.4億美元。作爲對比，在衝突爆發前，比特幣現貨ETF在1月和2月持續出現資金流出，總額接近18.2億美元。這是自去年10月10日大規模清算事件以來，我們首次看到資金流入趨勢發生轉變。.
來源： SoSoValue
根據BitBo IBIT目前持有價值571.1億美元的Bitcoin，這表明這些資金流入是機構投資組合配置，而非散戶投資者的投機行爲。此外，富達智選Bitcoin基金（FBTC）在此期間也獲得了大量資金流入，這意味着全球兩大資產管理公司在當前地緣政治衝突時期Bitcoin
爲什麼 Bitcoin 不是數字黃金：因爲該系統不具備這種特性。
自伊朗戰爭爆發以來，市場的反應也引發了人們對 Bitcoin最古老的理論之一——“數字黃金”——的質疑。按照這種理論，在這樣的地緣政治事件中，比特幣和黃金的價格理應同步上漲。然而，實際情況卻恰恰相反。比特幣價格上漲，而黃金價格下跌，上文提到的資金流動也反映了這種分化。.
Bitcoin相對於傳統避險資產的結構性優勢凸顯出來。Bitcoin全天候交易，因此在週六晚間首次襲擊發生時，它是唯一一個仍在開放的主要流動性市場。這使得全球投資者能夠立即將地緣政治衝擊計入價格，而黃金和股票市場則要到週一才重新開放。最初的拋售過後，隨着ETF做市商和機構投資者介入，利用全天候現貨市場和ETF交易窗口之間的價差進行套利，BitcoinBitcoinETF）正日益成爲大型資產配置者的首選渠道。道富投資管理公司顯示，大約三分之二的機構投資者正在探索在多元化投資組合中加入加密貨幣配置。
本週關注點：FOMC的變數
決定 Bitcoin短期走勢的最重要事件可能是本週3月18日的美聯儲公開市場委員會（FOMC）會議。美國利率決議將於美東時間本週三下午2點公佈。儘管市場預期美聯儲將維持利率不變，但更新後的點陣圖和經濟預測概要纔是真正的焦點。這將是自伊朗衝突爆發以來，美聯儲首次發佈未來利率決策的預測。如果美聯儲維持今年降息一到兩次的預期，則對比特幣構成利好。反之，如果政策制定者將預測調整爲不降息， Bitcoin 可能會面臨宏觀經濟方面的阻力。.
從技術角度來看， Bitcoin 目前正試圖突破7.4萬美元的關鍵價位。過去兩週，該價位曾多次構成阻力，分別在3月4日和3月13日。如果在ETF資金持續流入以及美聯儲本週中期利好消息的推動下，比特幣能夠收於該價位之上，則可能爲突破奠定基礎。.
隨着衝突持續，石油價格仍然是本週市場的主要不確定因素。如果出現任何停火跡象，且油價回落至每桶90美元以下，則可能緩解滯脹擔憂，並支撐風險資產。然而，如果衝突持續，油價維持在100美元以上， Bitcoin 將面臨考驗，其近期表現能否在能源驅動的通脹時期保持穩定。.
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