Bitcoin 崩盤達到 2022 年 FTX 衝擊水平

過去一個月，比特幣拋售出現了自 2022 年以來最嚴重的暴跌。30 天累計實際市值大幅轉爲負值，表明市場正在持續吸收實際損失。. 

比特幣價格從 9 萬美元跌至 6 萬美元左右，這是自 2022 年以來最劇烈的拋售。此次市場下跌顯示出多方面的拋售壓力，包括 ETF、策略性交易大戶以及長期持有者。.

這一次，穩定幣的供應量保持平穩，既沒有新的鑄造，也沒有流動性流入。. 

二月初，市場已出現投降跡象，拋售愈演愈烈。在當前價格區間，局部市場是否觸底仍不明朗。以往的深度投降行情可能還會持續一段時間，之後纔會出現價格反轉。

對於比特幣而言，即使價格上漲也可能不足以維持持久復甦，因爲一些持有者可能會在盈虧平衡點或接近盈虧平衡點時出售。. 

持續的拋售潮使比特幣價格徘徊在 67,000 美元上方，任何突破 70,000 美元的嘗試都會引發拋售。這種拋售潮可能還會持續，因爲預測顯示比特幣價格可能會跌至 50,000 美元。

比特幣實現上限下降，拋售持續進行

自2025年10月下跌以來，比特幣的實際市值一直在下降。該指標仍然是一個滯後指標，變化較爲緩慢。過去幾個月的部分拋售發生在相對較高的價位區間。. 

目前，只有 55% 的比特幣供應量處於盈利狀態，低於 2025 年 10 月的 99% 以上。價格長期走弱導致了策略性拋售、恐慌性拋售和投降式拋售等多種情況的出現。. 

相當一部分拋售可能是由於強制平倉，而非主動拋售。儘管如此，一些知名大戶已經開始拋售，過去一個月Binance礦工的投降式，因爲礦池現在更積極地出售其獎勵。

近期的拋售也使比特幣恐慌與貪婪指數保持在“極度恐慌”區域，達到 12 點，並且在過去幾天幾乎沒有任何回升跡象。. 

比特幣是否面臨更長時間的熊市？

比特幣的短期價格走勢可能包括上漲至更高價格區間，橫盤整理也是一種可能。. 

目前對於下跌何時結束還沒有共識，對一些人來說，這種沒有方向性的交易可能會持續到年底。. 

比特幣目前較歷史價格下跌了45%，自峯值以來已連續135天下跌。以往的價格週期表明，橫盤整理往往會持續超過200天，而上漲行情通常只會持續幾周甚至幾天。

目前來看，比特幣可能會繼續悄然積累，但拋售壓力依然存在，預計比特幣將在週期後期觸底反彈。.

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