霍爾木茲海峽附近地緣政治緊張局勢加劇：這對 Bitcoin 和加密貨幣意味着什麼

自去年以來，宏觀經濟的不確定性持續上升，全球不確定性指數也反映了這一點，這對加密貨幣市場造成了沉重壓力。雪上加霜的是，昨天有消息稱，伊朗在霍爾木茲海峽附近舉行了實彈導彈演習，而霍爾木茲海峽是世界上最重要的石油運輸通道之一，這再次加劇了中東地區的地緣政治緊張局勢。此次演習由伊朗革命衛隊進行，正值美國和伊朗在日內瓦啓動新一輪高風險核談判之際。. 

時機絕非dent。此次演習正值美國在該地區部署軍事力量之際，同時雙方在伊朗核計劃、制裁解除和地區影響力等問題上也存在持續分歧。雙方談判立場都十分堅定，伊朗警告稱，準備對任何侵略行爲進行報復，而美國則暗示，如果外交努力失敗，軍事選項仍然在考慮之列。. 

儘管導彈發射並非任何實際衝突的一部分，但霍爾木茲海峽的任何活動都會在全球範圍內敲響警鐘。全球約20%的貨物運輸都要經過這條關鍵通道，因此該地區的任何緊張局勢都會提醒人們，該地區局勢極其脆弱，任何風吹草動都可能對全球油價、通貨膨脹和金融市場（包括加密貨幣市場）產生 ripple 。.   

霍爾木茲海峽爲何對全球市場至關重要 

霍爾木茲海峽是中東一條狹窄的航道，也是世界上最重要的能源咽喉要道之一。該地區每天約有2000萬桶石油通過，約佔全球石油供應量的20%。因此，這條matic上的任何衝突或中斷都會引發全球能源供應的擔憂，並引發對更廣泛經濟穩定的質疑。. 

事實上，即使只是供應中斷的威脅，也足以促使買家從其他產油區尋找替代供應，並動用現有庫存。這兩種應對措施通常都會增加成本，從而推高油價並加劇波動。該地區以往的不確定性事件表明，石油市場反應迅速。例如，去年6月美伊衝突升級，導致油價在短短几天內飆升21%，從每桶約63美元漲至77美元。. 

歸根結底，石油是全球經濟的核心投入，任何貿易中斷都可能對全球金融市場和資產產生連鎖反應。. 

石油價格和通脹預期正在重新定價 

油價上漲往往會引發連鎖反應，推高運輸、製造和食品成本，並逐步滲透到供應鏈，最終影響消費者價格。這種傳導並非一蹴而就；能源成本上漲通常會有一段時間滯後，纔會反映在消費者價格指數（CPI）等通脹數據中。企業在消化不斷上漲的投入成本後，最終會將這些成本轉嫁給消費者，這就是爲什麼能源驅動的通脹往往需要數月而非數日才能顯現的原因。. 

隨着通脹預期上升，金融市場幾乎立即開始重新評估這一風險。作爲回應，債券收益率通常會上升，因爲投資者預期貨幣政策將收緊；股票可能面臨成本上升和增長預期放緩的壓力；而隨着整體經濟前景和流動性的重新評估，加密貨幣等資產可能會出現波動。. 

央行政策影響 

通脹上升的可能性使各國央行陷入一種特殊且棘手的境地。如果通脹趨勢持續走高，決策者可能被迫推遲降息或維持較高的借貸成本更長時間。在金融市場，這種從鴿派轉向鷹派的立場轉變受到投資者的密切關注，因爲它直接影響着全球流動性的整體走向。. 

另一個推論是，利率上升通常會推高美元，因爲投資者會尋求收益更高、更安全的資產。美元走強和流動性收緊的組合對全球市場，尤其是加密貨幣市場而言，並非好兆頭。. 

加密貨幣與宏觀經濟的相關性日益增強 

過去幾年， Bitcoin 對宏觀經濟衝擊的敏感度顯著提高，尤其是在金融環境收緊或市場承壓時期。研究表明，隨着機構投資者的廣泛採用和傳統投資者參與度的提升，比特幣與主要股指的相關性顯著增強。事實上，在 Bitcoin ETF推出和企業財務部門採用等關鍵里程碑事件發生後，比特幣與主要成長股的相關性顯著提高，凸顯了比特幣正日益融入全球金融市場。與此同時， Bitcoin 仍然保留着一些獨特的驅動因素，例如其固定的供應量和減半週期，這意味着它並非始終與傳統資產同步波動。. 

加密貨幣市場流動性驅動的特性是其敏感性日益增強的關鍵原因。 Bitcoin 對全球資本流動和貨幣政策週期的反應越來越強烈，尤其是在ETF和機構投資組合讓傳統投資者更容易、更熟悉地參與其中之後。這種更深層次的融合意味着加密貨幣與更廣泛的金融體系更加緊密地聯繫在一起：它在短期內可能表現得像一種對宏觀經濟敏感的資產，同時仍然保持着與普及、技術和網絡增長相關的獨特長期特徵。.

交易員們接下來都在關注什麼 

目前，這仍是一個正在發展的宏觀事件，值得在未來幾天到幾周內密切關注。在當前形勢下，任何局勢從升級到降級的變化都可能迅速影響市場情緒。近期報道顯示，伊朗在持續進行的談判中做出了一些核讓步，包括提議暫停一段時間的鈾濃縮活動，並將部分高濃縮鈾庫存運往國外，以換取制裁的解除。然而，美國要求伊朗徹底停止鈾濃縮活動的主要訴求依然存在，這也是雙方爭論的焦點，仍需進一步探討。. 

除了地緣政治因素外，交易員還需要密切關注美元和債券收益率，因爲這將有助於我們更清晰地瞭解市場對風險的看法。美元指數（DXY）昨日受新聞影響出現大幅波動，但最終仍需更多新聞信息來確認更 defi的趨勢。.