儘管有交易所退市且流動性收緊，門羅幣的交易活動仍高於 2022 年之前的水平。

區塊鏈分析公司 TRM Labs 報告稱，即使在交易所大範圍下架和監管壓力之後，門羅幣 (XMR) 的鏈上活動仍然高於 2022 年之前的水平。.

根據該公司的最新研究，2024 年和 2025 年的交易量穩定在一個高於 2020 年至 2021 年初的基線水平，這表明儘管主要交易場所的准入減少，但對這種注重隱私的加密貨幣的需求依然存在。.

交易所退市和流動性限制

過去幾年，包括Binance、Coinbase、Kraken、OKX、火幣和Bitstamp在內的主要平臺都已將門羅幣，理由是監管和trac方面存在問題。

儘管存在這些限制， TRM Labs 的研究發現，門羅幣的鏈上使用量並未下降。數據顯示，用戶活躍度的驅動力不再是隨意的零售交易，而是更多來自積極尋求隱私功能的用戶，即使這意味着更高的交易門檻和更少的入口。

流動性缺口也體現在支付行爲上。雖然勒索軟件團伙經常要求使用門羅幣（XMR）支付贖金，並且可能提供折扣，但大多數贖金交易仍然以 Bitcoin結算。.

TRM Labs 將此歸因於流動性和可用性方面的考慮，並指出儘管 Bitcoin 具有更高的 trac，但它仍然更容易大規模獲取和轉換。.

Bitcoin和Ethereum2.5倍，這表明其市場規模較小，結構更加不均衡，而非僅僅是孤立的價格衝擊。

門羅幣日益。到2025年，僅有48%的暗網市場支持XMR支付。

網絡層研究揭示了非標準對等行爲

除了交易分析之外，TRM Labs 還與學術研究人員合作，重點研究門羅幣在其點對點 (P2P) 網絡中的行爲。這項研究已在 arXiv 上提前發表，研究發現其行爲與預期的協議模式存在可衡量的偏差。.

研究結果顯示，約有 14-15% 的可聯繫門羅幣節點表現出異常行爲。觀察到的異常行爲包括不規則的握手模式、異常的消息發送時間以及奇怪的節點列表組成。.

儘管交易所下架了 XMR，執法部門也施加了壓力，但門羅幣 (XMR) 的交易量仍然高於 2022 年之前的水平。.

我們最新研究的主要發現：

🔺 2025年，48%的新興暗網市場僅支持門羅幣（XMR）
🔺 大多數勒索軟件贖金仍以比特幣（BTC）支付——流動性至關重要
🔺 14-15%的… pic.twitter.com/BYPJMrLaJN

— TRM Labs (@trmlabs) 2026年2月16日

這項研究的一個共同主題是基礎設施的集中化。少數託管環境承載了大量的非標準對等節點。在點對點系統中，這種集中化可能會影響消息傳播和網絡拓撲隨時間變化的可見性。.

TRM Labs補充說，雖然門羅幣區塊鏈上的安全措施（如環簽名和隱藏地址）仍然存在，但網絡層的動態變化可能會使匿名性理論受到質疑。.

除了上述消息外，TRM Labs 還採取了另一項舉措，宣佈完成7000 萬美元的 C 輪融資，使這家區塊鏈智能公司的估值達到 10 億美元。

本輪融資由 Blockchain Capital 領投，高盛、花旗創投、Galaxy Ventures 以及其他現有投資者也參與了投資。新資金有望加速 TRM 的產品開發和國際擴張，助力其與執法部門和主要金融機構建立合作關係。.

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