禁止穩定幣獎勵是否會給 Coinbase 帶來競爭優勢？

CoinbasetronBrian Arms 表示，禁止使用穩定幣獎勵“諷刺的是”反而會讓公司更賺錢。他甚至認爲這項政策會損害客戶利益。而此時，加密貨幣市場正面臨日益加劇的拋售壓力，市場情緒也跌至“極度恐慌”的境地。

Armstrong 在最近的一篇文章中寫道，如果加密貨幣獎勵禁令成爲法律，Coinbase 將從中獲利。這是因爲該交易所目前向持有 USDC 的用戶支付大量獎勵。USDC 穩定幣的市值正在飆升，徘徊在 3140 億美元左右。. 

Coinbase 爲 USDC 收益率支付辯護

Coinbase首席執行官在一篇帖子提到，“但我們不希望這種情況發生”，因爲客戶應該繼續獲得獎勵。他還補充說，受監管的美國穩定幣應該在全球範圍內保持競爭力。這些評論發表之際，正值立法者們就一項待審議的市場結構法案中的條款進行辯論，該條款可能會限制穩定幣的利息或獎勵。

據報道，銀行一直在推動相關條款禁止此類獎勵。他們認爲，收益型穩定幣可能會從受保貸款機構吸走存款。他們堅稱，這在某種程度上會威脅金融穩定。與此同時，加密貨幣公司則表示，獎勵對於trac用戶和與境外平臺競爭至關重要。.

Coinbase 將USDC 獎勵作爲其主要特色功能。截至 2026 年 2 月，該平臺宣稱 USDC 餘額可獲得 3.50% 的年收益率。然而，這項優惠僅限於 Coinbase One 會員，Coinbase One 是該平臺的付費會員服務。免費賬戶不再享有獎勵。

Tether 的 USDT是市場上最大的穩定幣，流通量超過 1830 億枚。Circle 的 USDC 位居第二，流通量超過 734 億枚。由特朗普家族支持的穩定幣 USD1 的流通量也達到了 52.8 億枚。

Coinbase 利潤率成爲關注焦點

從財務角度來看，禁令可能會降低 Coinbase 的成本。該交易所的收入來自其平臺內外持有的 USDC。這是通過與發行方 Circle 的合作實現的。交易所從支持穩定幣的美元儲備中獲得一部分利息收入。如果取消獎勵，它將保留更多利息收益，而不是將一部分分配給用戶。.

數據顯示，穩定幣業務在 Coinbase 的收入構成中佔比日益增長。其最新季度財報顯示，訂閱和服務收入增長 13.5% 至 7.274 億美元，而穩定幣收入則從 2.259 億美元增至 3.641 億美元。.

在這一增長的背景下， Cryptopolitan報道稱，截至 12 月 31 日的季度， Coinbase 淨虧損

全球加密貨幣市場從10月初的高點回落。這是對美國dent 唐納德·特朗普對中國進口商品加徵新關稅以及預期對關鍵軟件實施出口管制措施的反應。 Bitcoin 價格在過去30天內下跌了近30%。截至發稿時，比特幣價格較2025年10月7日創下的歷史最高點126,198美元下跌超過45%。比特幣平均交易價格爲68,868美元。.

穩定幣之爭已成爲投資者關注的焦點。去年通過的《GENIUS法案》爲穩定幣建立了聯邦框架。另一方面，《Clarity法案》旨在 defi美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）之間的監管界限。然而，由於在穩定幣獎勵機制上的分歧，該法案的推進一直處於停滯狀態。.

Coinbase因某些條款撤回了支持，這被認爲是導致延遲的原因之一。白宮最近召開的一次會議試圖彌合銀行和加密貨幣公司之間的分歧，但最終未能取得突破性進展。.

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