俄羅斯央行將利率下調至15.5%，這是自去年以來的第五次降息。

俄羅斯央行週五將利率下調至15.5%，這是自去年以來的第五次降息。官員們將利率從16%下調了0.5個百分點，稱儘管政府在1月份提高了日常消費稅後物價上漲，但經濟正在重回 trac。.

該銀行預計今年將繼續降息，但首先希望看到通脹率接近4%的目標。截至2月9日，通脹率爲6.3%，較去年同期大幅下降，但仍高於目標水平。.

T-Bank首席經濟學家索菲亞·多內茨表示，週五的決定是自2023年以來貨幣政策寬鬆的tron信號。“目前，這一指引是有條件的，與通脹走向掛鉤，”她說道。“儘管如此，這仍然表明轉折點可能即將到來。”

此次降息逆轉了此前一項激進的加息政策，該政策曾將利率在2024年9月提高至21%，創下二十年來的新高。當時，爲了抑制鉅額軍費開支和勞動力短缺導致的通脹，央行採取了這些緊急加息措施。.

正如Cryptopolitan去年7月報道的那樣，該銀行利率維持在緊急水平數月後，已將其下調至18%。在此之前，在2024年12月，該銀行曾大幅提高利率以應對飆升的價格。

高企的借貸成本扼殺了企業投資，阻礙了經濟增長。俄羅斯dent 弗拉基米爾·普京上週表示，預計2025年經濟增長率僅爲1%。普京對官員們說：“但我們也知道，這種放緩並非意料之外，甚至可以說它是人爲造成的。這與旨在降低通脹的定向措施有關。”

石油收入枯竭， defi激增

軍費開支持續攀升，但政府收入卻在下降。1月份的 defi飆升至全年目標3.8萬億盧布（494億美元）的近一半。.

石油收入纔是真正的問題所在。財政部表示，1月份石油和天然氣收入總計3933億盧布（約合42.9億美元），比計劃低32%，僅爲2025年1月收入的一半。.

全球油價下跌。俄羅斯原油售價折扣更大。盧布走強tron，因爲石油稅以美元計算，卻以盧布支付。

還有印度。特朗普政府一直在敦促印度停止購買俄羅斯石油。考慮到印度對廉價能源的需求以及與莫斯科的關係，目前還不清楚印度是否真的會這樣做。.

Defi可能使官方目標翻三倍

西班牙經濟部長馬克西姆·列舍特尼科夫週四表示，經濟增長將在2026年上半年持續放緩。他還表示，仍有進一步降息的空間。.

總體形勢不容樂觀。一些政府預測顯示，如果石油收入持續下降，到年底 defi可能達到官方目標的3倍。這將使赤字佔GDP的比重從計劃的1.6%上升至3.5%至4.4%。.

官員們面臨着艱難的處境。他們需要降低借貸成本以促進經濟增長，但如果通脹抬頭，又不能操之過急。他們還需要在不損害本已疲軟的經濟的前提下，填補不斷擴大的預算缺口。.

他們能否成功取決於他們無法控制的因素——石油價格、制裁以及烏克蘭持續不斷的衝突。.

目前，央行押注通脹將持續下降，從而爲其進一步降息提供空間。未來幾個月將檢驗這一策略是否奏效，或者預算危機和經濟增長放緩是否會迫使央行採取不同的應對方案。.

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