Bitwise 的 Matt Hougan 表示，貝萊德的代幣化 iShares 計劃是“引領市場走出熊市的關鍵策略之一”。

貝萊德計劃將其旗艦產品 iShares ETF 系列代幣化，這一舉措在加密貨幣社區引發了熱烈反響。分析師稱，這一進展是關鍵的催化劑，有可能將加密貨幣市場從長期低迷中拉出來。.

最新進展顯示，貝萊德正在與美國證券交易委員會（SEC）積極磋商，以將其旗艦產品 iShares ETF到區塊鏈平臺上。

如果成功，這將催生出可編程、全天候結算的ETF代幣，這些代幣可用作 DeFi 協議的抵押品。然而，這仍然存在不確定性，貝萊德首席財務官馬丁·斯莫爾承認，他無法確定該過程將在“90天還是12個月內”完成。.

貝萊德首席財務官馬丁·斯莫爾表示：“我無法告訴你這件事會在 90 天還是 12 個月內發生。”.

最多也就12個月。.

如果你想知道哪些敘事將引領我們走出熊市，這就是其中之一。看漲的L1指標和DeFi在我看來都非常看好。pic.twitter.com /Z40c22ZLGY

- 馬特·豪根 (@Matt_Hougan) 2026 年 2 月 11 日

代幣化ETF承諾全天候結算和 DeFi 集成

對於 iShares ETF（代表股票、債券和其他傳統證券的持有量），代幣化將允許投資者在 DeFi 借貸協議中交易、轉移或使用這些資產作爲抵押品，而無需離開他們的數字錢包。.

Bitwise 首席投資官 Matt Hougan認爲此舉具有變革意義，稱其爲“引領市場走出熊市的關鍵敘事之一”，並強調這一發展“對 Layer 1 區塊鏈和去中心化金融 ( DeFi ) 領域非常積極”。

因此，代幣化的 iShares 可以作爲受監管 cash 流和成熟發行人支持的潛在新的基礎抵押品層。.

貝萊德首席執行官拉里·芬克此前在一次財報電話會議上將代幣化描述爲“金融市場中最令人興奮的增長領域之一”。. 

作爲全球最大的資產管理公司，貝萊德認爲，加密資產、穩定幣和代幣化資產等數字錢包中近 4 萬億美元的資金是一個巨大的增長機會，尤其是對於那些已經熟悉代幣化資產但缺乏高質量傳統投資項目的年輕投資者而言。.

其他分析師認爲，貝萊德的代幣化 iShares 可能在 Ethereum等成熟的區塊鏈網絡上運行，或者可能在其他私有/許可型區塊鏈上運行，因爲基礎設施的選擇對於確保可擴展性和安全性至關重要。.

Bitwise的戰略轉型是否與 Bitcoin有關？

這種代幣化策略是應對加密貨幣市場熊市的途徑之一。Bitcoin目前交易價格接近 66,000 美元，過去 24 小時內下跌約 4.57%，交易量約爲 470 億美元。Ethereum交易價格約爲 2,000 美元（下跌近 5%）， Solana交易價格約爲 78 美元（下跌約 6.5%），這使得許多持有加密貨幣的公司都在尋求在當前劇烈波動的市場中維持運營的方法。

Hougan 告訴投資者，他預計 Bitcoin 在 2026 年上半年將穩定在 75,000 美元至 100,000 美元之間，然後在下半年飆升至創紀錄的高位，因爲利率下降、機構資金流入和波動性降低將取代通常的四年週期模式。.

然而，對於交易 Bitcoin、 Ethereum、 Solana和 XRP ETF（以及其加密行業創新者股權基金）的 Bitwise 而言，代幣化浪潮既帶來了機遇，也帶來了競爭壓力。. 

數字資產模型投資組合解決方案（目前已在多家數十億美元級諮詢公司投入使用），爲轉型做好準備。這將爲財務顧問提供更結構化的框架，以便他們通過ETF配置加密貨幣。

爭奪4萬億美元數字錢包資金的競賽已經開始。

傳統資產代幣化的戰略意義遠不止於爲現有資產添加區塊鏈結算功能。貝萊德的戰略旨在填補一個關鍵空白：用戶數字錢包中持有的4萬億美元資產，他們希望繼續留在加密貨幣領域，但卻無法在不將資產兌換回法定貨幣並使用更傳統方式的情況下，獲取股票、債券或多元化ETF等投資標的。

“如果我們能夠圍繞 ETF 代幣化制定一個商業計劃，那麼年輕人就是代幣化資產的重度用戶，我們可以讓他們在人生早期就接觸到更傳統的資產，”芬克在貝萊德的財報討論會上解釋道。.

對於 Bitwise 等加密貨幣平臺而言，挑戰顯而易見：貝萊德管理的 10 萬億美元資產加上其佔據主導地位的 iShares 品牌，可能會迅速搶佔代幣化產品的市場份額，重演 Bitcoin ETF 的市場格局。. 

貝萊德旗下的iShares Bitcoin 信託基金（IBIT）目前是歷史上增長最快的ETF，資產規模已超過700億美元。.

根據 RWA.xyz 的數據，代幣化現實世界資產市場的分佈式資產價值接近 250 億美元的鏈上價值，私人信貸機構和美國財政部支持的產品已成爲早期採用者。.

其他主要資產管理公司，如富達、富蘭克林鄧普頓和高盛，預計也將加快其代幣化戰略。.

隨着區塊鏈技術的不斷成熟，侯根關於代幣化將幫助加密貨幣走出熊市的理論或許會被證實。然而，眼下，各方正競相在傳統金融信譽和加密貨幣分銷之間找到平衡點，這關係到數十億美元的資產以及數字金融的未來。.

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