華爾街神經緊繃：5種就業數據情景或將左右股市漲跌

本週，股市交易員們屏息以待，等待1月份就業數據的公佈。這些數據有可能阻礙推動道瓊斯指數創下歷史新高的經濟復甦。

在經歷了幾天前殘酷的科技股拋售潮後，投資者們面臨着一個關鍵問題：週五的就業數據會繼續推動市場上漲，還是會導致市場暴跌？

摩根大通的交易團隊繪製了勞工部公佈非農就業數據後股市可能出現的五種反應。市場如履薄冰。數據過tron或過弱都可能預示着麻煩。

以下是摩根大通的觀點：

• 如果上個月僱主新增員工超過11萬人，標普500指數可能會下跌0.5%至1%。tron大通認爲這種情況發生的概率只有5%。強勁的招聘勢頭可能會促使美聯儲暫緩降息。這將令希望寬鬆貨幣政策的投資者感到失望。.
• 新增就業崗位在 9 萬到 11 萬個之間的概率爲 20%，可能會使股市上漲 0.25% 到 1%。.
• 最佳新增就業崗位數量在6萬至9萬之間。摩根大通認爲這種情況發生的概率爲40%，是最有可能出現的結果。標普500指數可能會上漲0.25%至0.75%。這種“恰到好處”的結果表明經濟正在降溫，但並未出現崩潰。.
• 股價跌至3萬至6萬之間的概率爲30%。股價可能在下跌0.25%到上漲0.5%之間波動。.
• 不到 3 萬個工作崗位可能會使股市下跌 0.5% 至 1.25%，儘管這種情況發生的可能性只有 5%。.

摩根大通美國首席經濟學家邁克爾·費羅利預計，1月份將新增7.5萬個就業崗位，遠好於12月份區區5萬個。失業率可能維持在4.4%不變。

寫道：“我們認爲，經濟數據將處於適宜區間，但如果過熱，將引發收益率曲線上調，債券波動性上升可能會導致股市下跌；如果過冷，則會讓市場擔心美聯儲重啓寬鬆週期爲時已晚，而且鮑威爾不太可能在其美聯儲主席任期結束前降息，這意味着首次降息將在 6 月份進行。”

近期就業信號令人擔憂。

根據ADP最新報告，私營部門招聘幾乎停滯。職位空缺數量驟降至2020年9月以來的最低水平。據職業諮詢公司Challenger, Gray & Christmas的數據顯示，1月份的裁員人數創下2009年以來的最高紀錄。投資者擔憂勞動力市場可能出現裂痕。

並非如此簡單。移民減少導致勞動力增長放緩。如今，經濟每月只需新增約3萬個就業崗位即可維持失業率穩定，遠低於2023年每月所需的25萬個。市場尚未完全消化這一變化，這也解釋了爲何看似疲軟的數據可能並不令人擔憂。

期權交易員押注數據公佈後價格將出現1.2%的波動。這反映了華爾街的不確定性。

就業報告發布之際，股市正經歷一場巨大變革

2月6日，道瓊斯指數突破50000點大關。資金正從高價科技股湧入價格更低廉、被市場低估的公司。羅素2000指數中的小盤股今年上漲了7.6%，遠超標普500指數約2%的漲幅。能源股1月份飆升14.2%，材料股上漲8.6%，而金融股則下跌2.4%。

如果就業機會恰到好處，這種從成長股向價值股的轉變可能會加速。對經濟週期敏感的公司，在經濟展現出韌性且未過熱時往往表現更佳。製造商、大宗商品生產商和零售商。

科技巨頭計劃在2026年投資6500億至7000億美元用於人工智能基礎設施建設。亞馬遜承諾投資2000億美元，Alphabet預計投資1750億至1850億美元，Meta預計投資1150億至1350億美元，微軟預計投資約1450億美元。然而，今年軟件股已下跌24%，投資者質疑這些投資能否帶來回報。

儘管亞馬遜公佈財報後大舉支出，股價仍下跌了8-10% 。Alphabet股價即便超出預期也出現下滑。投資者希望看到人工智能能夠創造利潤，而不僅僅是消耗資本。

就業報告或將決定資金的下一步流向：是流入被低估的價值股，還是如果經濟數據顯示增長放緩，則重新湧入科技股。

摩根大通表示，其“策略性看漲”，並預計股市將繼續擴大漲勢。一切都取決於能否達到那個“恰到好處”的水平：既要足夠強勁以顯示經濟健康，又要tron疲軟以維持降息預期。

想讓你的項目出現在加密貨幣領域的頂尖人士面前嗎？那就把它刊登在我們下一份行業報告中吧，屆時數據將與實際影響相結合。