美國拋售壓力打壓加密貨幣， Bitcoin 價格徘徊在7萬美元附近。

繼上週暴跌之後，全球加密貨幣市場正面臨巨大的拋售壓力。種種跡象表明，機構需求已經減弱，而美國投資者仍在持續拋售。 Bitcoin 價格徘徊在 7 萬美元左右，而加密貨幣總市值似乎也維持在 2.35 萬億美元附近。.

Wintermute在一份最新報告中指出，其內部場外交易數據顯示，美國交易對手在本週持續拋售。該公司還指出，所謂的Coinbase溢價在整個下跌期間一直處於負值區間。這一模式自去年12月以來一直持續，表明美國持續面臨拋售壓力，而非孤立的清算事件。.

沒有現貨需求，就沒有復甦

報告，現貨交易量依然疲軟，槓桿效應持續主導價格走勢。Wintermute表示，如果未平倉合約沒有顯著恢復，價格上漲或下跌的幅度都可能有限。報告還指出，結構性復甦需要現貨需求回升。但就目前而言，這種可能性微乎其微。

Bitcoin價格在上週末跌破 8 萬美元，創下自 2025 年 4 月以來的新低。然而，清算金額高達 27 億美元。價格持續下跌，在 6 萬美元附近找到買家後反彈。隨後，比特幣價格回升至 7 萬美元出頭。最終，自 2024 年 11 月美國大選以來的所有漲幅都被抹去。

Bitcoin自10月份接近12.6萬美元的高點以來，目前已下跌約50%。這是最大跌幅。過去7天，比特幣價格又下跌了10%。截至發稿時，其平均交易價格爲69406美元。

過去30天裏，Ethereum 價格下跌超過35%。截至發稿時，ETH的平均交易價格爲2092美元。.

Wintermute 指出，三大催化劑同時衝擊市場。美國總統dent 文·沃什擔任美聯儲主席，提振了美元。另一方面，大型科技公司業績疲軟，令市場風險情緒承壓。其中之一便是 Mag7 令人失望的財報，微軟股價暴跌 10%。.

貴金屬價格的大幅逆轉加劇了市場的衝擊。白銀在創下歷史新高後，三天內下跌了約40%。市場花了幾天時間消化這些信號，然後才果斷地轉向避險模式。溫特穆特表示，這種負面走勢是熊市的典型特徵。.

加密貨幣上漲勢頭似乎更難持續。

該報告估計，數字資產庫中未實現的損失總額接近250億美元。其結果是，許多公司目前的資產價值低於收購成本。報告還指出，這些公司的行爲更像是被動持有者，而非積極的買家。但當融資trac不暢時，資產價格上漲的潛力就難以持續。.

在各種壓力之下，機構投資者的買盤似乎已經減弱。自去年11月以來，現貨 Bitcoin ETF累計淨流出資金約62億美元。這創下了自推出以來最長的贖回紀錄。.

當ETF發行人贖回份額時，他們會在比特幣市場下跌時拋售現貨 bitcoin 。Wintermute指出，這會形成一個自我強化的反饋循環。.

貝萊德旗下的IBIT基金處於這一過程的核心地位。該基金既是最大的ETF持有者，也是贖回期間新增供應量最大的來源。上週IBIT的名義交易量超過100億美元。衍生品市場也呈現出類似的集中度。Wintermute表示，IBIT和Deribit目前約佔加密貨幣期權交易量的一半。.

如果你正在閱讀這篇文章，你已經領先一步了。訂閱我們的新聞簡報，繼續保持領先優勢。