阿波羅公司即將獲得34億美元貸款，用於資助英偉達開發用於xAI的芯片。

阿波羅全球管理公司即將完成一筆 34 億美元的貸款，用於成立一家投資公司，該公司計劃購買英偉達人工智能芯片，並將其租賃給埃隆·馬斯克的人工智能公司 xAI。.

據一位知情人士透露，該人士曾向《The Information》透露過此事。協議有望在本週完成。埃隆·馬斯克的長期投資方之一Valor Equity Partners正在負責整個交易的籌備工作。.

這並非Apollo首次與xAI達成芯片租賃協議。去年11月，Apollo曾向一家採用類似租賃模式的公司提供了一筆35億美元的貸款。該交易是Valor促成的一項價值54億美元的數據中心計算交易的一部分。.

就像這個一樣，它旨在爲 xAI 提供高性能芯片和基礎設施，而無需該公司預先支付費用。.

硬件將採用三方租賃模式，這意味着 xAI 將負責維護、稅費和保險。目標是打造全球規模最大的 AI 模型訓練集羣之一。.

就連英偉達自身也參與了這一融資機制。這家芯片製造商扮演着錨定投資者的角色，通過這種租賃模式押注其自身產品的需求。這種模式使xAI能夠快速擴張，同時限制其在硬件本身投入的 cash 。.

阿波羅報告稱，資本流入創歷史新高，費用也在增長。

與此同時，阿波羅2025年第四季度財報也於今日發佈，該公司業績超出華爾街預期，淨流入資金近300億美元，使其管理資產總額達到9380億美元，創歷史新高。.

不僅僅是資金流入。阿波羅表示，其資本部署也創下了季度新高，這有助於提高其向客戶收取的費用。.

據 Visible Alpha 調查的分析師稱，由於管理費增長 27%，以及通過其資本市場部門發起和聯合交易的費用增長 41%，與費用相關的收入同比增長 25% 至 6.9 億美元。.

“阿波羅第四季度的業績爲公司卓越的一年畫上了圓滿的句號，”首席執行官馬克·羅文在一份聲明中表示。他還補充道，公司正在多個領域推進業務：基礎設施融資、擴大退休解決方案規模，以及讓更多買家進入私募市場。.

然而，並非所有數據都令人滿意。淨利潤下降55%至6.6億美元，即每股1.07美元，低於預期。儘管如此，阿波羅董事會仍批准了40億美元的股票回購計劃，顯示出對公司長期前景的信心。.

人工智能恐慌衝擊私募信貸，投資者拋售資產管理公司資產。

隨着阿波羅加大對向xAI租賃芯片的投入，其他私募信貸市場本週表現不佳。大型資產管理公司的股價紛紛下跌，其中Ares Management下跌超過12%，Blue Owl Capital下跌8%，KKR下跌近10%。.

TPG股價下跌7%，阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）和貝萊德集團（BlackRock）分別下跌超過1%和5%。標普500指數幾乎持平，僅下跌0.1%，而納斯達克指數下跌1.8%。.

拋售潮的原因是什麼？投資者開始恐慌人工智能可能如何改變借款人的處境。隨着軟件公司遭受顛覆性變革， cash 流趨於緊張，違約風險上升，尤其是在這些收購案背後是流動性差、資金來源不明的貸款時。.

穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪表示，由於該行業的保密性，很難全面瞭解風險。但他警告說，人工智能相關借貸的快速增長、槓桿率的上升以及透明度的低下，這些因素都在發出嚴重的“警示信號”。他是這樣說的：

“肯定會出現嚴重的信貸問題，雖然目前私人信貸行業或許能夠較好地吸收任何損失，但如果目前的信貸增長勢頭持續下去，一年後情況可能就不同了。”

與此同時，阿波羅旗下的Athene保險部門預計，2025年將獲得340億美元的年金流入，其中第四季度將流入73億美元。這略低於2024年的360億美元。因此，零售需求可能正在降溫，而風險水平卻在上升。

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