BitMine持有的 Ethereum 坊存在超過70億美元的未實現虧損。

由於以太坊價格暴跌導致鉅額未實現虧損，BitMine Immersion Technologies 面臨越來越大的壓力。由 Fundstrat 的 Tom Lee 擔任主席的 Ethereum 金庫，正處於加密貨幣歷史上規模最大的單一資產企業押注之一的核心位置，而此時市場狀況仍在持續惡化。.

2月5日，以太坊價格跌至約2048美元的局部低點，導致BitMine持有的以太坊大幅虧損。該公司持有約428萬枚以太坊，這些以太坊是去年夏天採取激進的資金儲備策略的一部分。因此，其未實現損失目前已超過70億美元，相當於其持倉的45%以上。.

以太坊價格暴跌考驗Ethereum金庫策略

BitMine在2025年中期放棄了BitcoinEthereum的金庫公司。自那時起，該公司一直在穩步積累以太坊，平均價格估計爲每個代幣3800至3900美元。然而，市場環境已發生巨大變化。

以太坊目前的交易價格較其2025年8月創下的歷史最高價4946美元下跌超過50%。因此，BitMine公司曾經估值高達84億美元的資產組合，其賬面價值也大幅縮水。市場數據顯示，該公司目前持有的以太坊價值不足90億美元，而其收購成本估計爲150億美元。.

此外，加密貨幣領域的整體疲軟也加劇了壓力。全球數字資產市場近期跌至約2.4萬億美元，創下近年來最大單日跌幅之一。 Ethereum 也隨之下跌，在持續的拋售壓力下，難以守住具有重要心理意義的2000美元關口。.

鏈上損失的規模。

鏈上分析公司一直關注BitMine的風險敞口規模。Lookonchain引用Ethereum最大的公開持有者，未實現損失超過70億美元。

CoinGecko估計BitMine持有4,285,126枚ETH，當前市值約爲89.3億美元。按每枚ETH約4,001美元的平均購買價格計算，該公司的ETH金庫已縮水超過40%。截至 ETH交易價格接近2,088美元，日內跌幅加劇，24小時內下跌約8%。

然而， Ethereum的長期表現卻喜憂參半。儘管近幾周波動較大，但ETH每週仍錄得約29%的漲幅，每月漲幅約爲35%。.

湯姆·李爲撤退辯護

儘管批評之聲日益高漲，BitMine 的管理層仍繼續投資其戰略。Tom Lee 公開爲公司的做法辯護，指出規模縮減是市場結構變化的體現，而非運營失誤。在最近發表於 X 的文章中，他將賬面虧損視爲加密貨幣市場低迷的必然結果。.

ethereum的意義：
– BitMine 的設計目標是trac$ETH
的價格，並在週期內跑贏大盤（想想 ETH 上漲的時候）
– 加密貨幣市場正處於低迷期，所以 ETH 自然下跌。 $BMNR持有的 ETH 將出現“未實現”損失：
-… https://t.co/VpoNjAnJdC

— Thomas (Tom) Lee（非鼓手）FSInsight.com (@fundstrat) 2026年2月3日

Lee 將 BitMine 對 ETH 的投資比作指數型產品，並質疑爲何在市場崩盤時，被動投資工具卻不受同樣的審查。他還指出，10 月之後的去槓桿化以及資金湧入貴金屬也是導致 Ethereum。該公司最近購入了超過 41,000 枚 ETH，最新一批約 41,788 枚。.