石油：供應風險抵消儲備釋放——華僑銀行

OCBC 的外匯和大宗商品策略師指出，儘管戰略儲備釋放，但中東地區供應風險再度升溫，推動油價走高。由於伊朗襲擊航運以及沙特與胡塞武裝之間的緊張局勢升級，引發了對關鍵石油出口路線的擔憂，布倫特原油一度觸及 110 美元/桶。沙特阿拉伯替代出口基礎設施若遭受干擾，可能進一步限制原油供應，其影響將超過國際能源署（IEA）和美國為緩解市場壓力所做的努力。

中東緊張局勢推動原油走高

"有關可能釋放戰略儲備的消息在上週大部分時間裡抑制了油價。但週五，隨著對航運的新一輪襲擊威脅到中東石油流量的恢復，原油大幅上漲。布倫特原油一度觸及 110 美元/桶，隨後回吐部分漲幅。"

"伊朗對商業航運的襲擊已加劇並擴大到油輪之外，這引發了對霍爾木茲海峽及其周邊航運恢復可持續性的擔憂。與此同時，沙特與胡塞武裝之間不斷升級的緊張局勢，使沙特阿拉伯的替代出口基礎設施重新成為焦點。週五，由沙特領導的聯軍攔截了一枚飛向延布的彈道導彈。"

"關鍵風險在於，干擾可能會從霍爾木茲海峽蔓延至旨在繞開該海峽的基礎設施。沙特阿拉伯的東西管道可向紅海輸送約 700 萬桶/日原油，10 月初的運行量為 580 萬桶/日。因此，如果管道或延布遭遇嚴重中斷，將限制沙特原油出口的重要替代路線。"

"儘管政府努力向市場投放更多供應，油價上漲仍然發生。國際能源署（IEA）同意加快釋放剩餘的緊急庫存，包括超過 2,000 萬桶柴油；與此同時，美國尋求通過交換最多 1,700 萬桶戰略石油儲備（SPR）原油來增加供應。這兩項措施都是今年早些時候達成的更廣泛緊急應對措施的一部分，而非全新的供應承諾。"

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