黃金連續第三天下跌，美國通脹數據成為焦點
- 金價在市場為9月美國通脹報告做準備之際仍承壓。
- 交易員預計美聯儲將在10月維持利率不變，而12月則可能再次加息。
- 在關鍵日線SMA下方，黃金/美元維持看跌傾向，4100美元構成即時支撐。
週三，黃金（XAU/USD）小幅走低，連續第三個交易日擴大跌幅，因為在GMT12:30公佈美國消費者物價指數（CPI）報告之前，買家仍持觀望態度。與此同時，美元（USD）在週二回調後企穩。截至發稿時，黃金/美元交投於4142美元附近，日內下跌0.45%。
市場預期美國通脹將再次回升，預計9月份整體CPI月率將從8月份的0.4%上升至0.6%。年率通脹預計將從3.4%升至3.6%。剔除食品和能源價格的核心CPI月率預計將從0.3%放緩至0.2%，而年率預計將從2.4%小幅升至2.5%。
該報告可能重塑市場對美聯儲（Fed）下一步行動的預期。根據CME美聯儲觀察工具，在數據公佈前，交易員認為美聯儲在10月27日至28日會議上維持利率不變的概率為78%，而12月加息的概率為90%。
荷蘭國際集團（ING）策略師預計，今天的美國通脹數據將略強於市場預期，預計"美國CPI月率在整體和核心層面都將比共識高出0.1個百分點"。在他們看來，這樣的數據"還不足以讓市場為10月美聯儲加息定價超過50%的概率"，但會"強化對未來進一步收緊政策的預期，並由此支撐美元底部"。
他們認為，短期美聯儲風險的重新定價空間有限，並表示"市場可能會小幅上調對10月加息的預期"，同時強調"要讓定價回到50%以上（目前為20%），我們可能需要看到今天整體CPI接近0.0%月率和/或核心CPI達到0.4%月率"。
與中東緊張局勢相關的更高能源價格仍是通脹的關鍵驅動因素。對石油供應的持續威脅增加了燃料成本居高不下、並使通脹在更長時間內高於美聯儲2%目標的風險。在此背景下，紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯（John Williams）週二表示，2026年"再加息一次可能是合適的"。不過，他目前認為2027年沒有必要進一步加息，並預計明年通脹將向央行2%的目標回落。
黃金短期走勢如今取決於美國通脹報告。若數據弱於預期，可能帶來一些緩解，但再次加息的前景或將限制漲幅，因為更高的利率會提高持有這種不生息資產的機會成本。
技術分析：XAU/USD在關鍵日圖SMA下方維持區間震盪
XAU/USD自本月初以來仍主要受限於4,100-4,200美元區間，同時在日圖上交投於50日、100日和200日簡單移動平均線（SMA）下方。上方密集的移動平均線疊加表明，反彈目前仍受限制，而接近44的相對強弱指數（RSI）仍維持輕微看跌偏向。
動量指標顯示盤整。相對強弱指數（RSI）在42附近，仍低於中性50關口，而移動平均趨同背離（MACD）已略微轉正，表明方向性信心有限。
上行方面，初步阻力位於4,200美元心理關口，隨後是位於4,259美元的100日SMA和位於4,334美元的50日SMA。更強勁的反彈將面臨4,400美元水平阻力，之後是位於4,529美元的200日SMA。
下行方面，初步支撐位於4,100美元。若持續跌破該水平，可能打開通往4,000-3,950美元支撐區域的大門。
（本報道的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
