WTI：隨著持倉維持高位，頭條風險上升 - 道明證券

道明證券（TD Securities）的 Ryan McKay 和 Bart Melek 指出，儘管頭條風險強烈且投機性頭寸處於高位，西德克薩斯中質原油（WTI）價格仍相對堅挺，商品交易顧問（CTA）正在重新增加多頭頭寸，而不是削減敞口。他們強調，當前能源市場呈現雙刃劍局面：要麼煉廠開工率提高使原油市場重新收緊，要麼流量增加限制漲勢，令成品油價格繼續上漲，直到出現需求破壞。

儘管頭條消息不斷，CTA 仍增加多頭頭寸

"原油在投機性頭寸處於高位之際容易受到頭條消息影響。"

"通過海峽的流量增加表明伊朗的籌碼正在減弱，這意味著他們可能比此前更願意達成協議，但這也提高了其試圖重新奪回控制權而升級局勢的可能性。"

"在真正出現具體內容之前，我們仍對任何有關協議的消息持懷疑態度，但要注意，隨著投機性倉位變得更加高企，市場就越容易受到每日頭條消息流的影響。"

"我們繼續將當前能源市場狀態視為一把雙刃劍，因為煉廠開工率提高要麼會緩解成品油市場緊張，但會使原油市場重新收緊，要麼原油漲勢會在流量增加而煉廠未同步增加採購的情況下受挫，令成品油市場繼續走高，直到出現需求破壞。"

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