$4,600：金價反彈至三個月高點，瞄準第三週上漲
- 黃金有望連續第三週上漲，觸及 5 月中旬以來的最高水平。
- 美元走軟以及市場對美聯儲即將加息的預期降溫，為貴金屬提供支撐。
- 黃金/美元升破主要日均線，4,600 美元構成即時阻力。
黃金（XAU/USD）週五有望連續第三週上漲，本月迄今已推動這類貴金屬上漲約 13%。截至發稿時，黃金/美元交投於 4,590 美元附近，盤中一度升破 4,600 美元，創下自 5 月 15 日以來的最高水平。
此次反彈由多重因素推動，這些因素加劇了宏觀經濟不確定性，並促使交易員尋求配置黃金。本週最大的催化劑是美國財政部出人意料地決定，將對較長期政府證券的流動性支持回購規模翻倍至每次操作至少 40 億美元。
長期美債收益率在該消息公佈後最初大幅下跌，但此後已收復大部分失地。不過，收益率的反彈幾乎未能阻止金價上漲。市場對美國政府債務上升、巨額預算赤字以及持續通膨的擔憂，正在削弱投資者對美國資產的信心，而美元（USD）則為此付出代價。
追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 98.65 附近，接近三個月低點。
圍繞美聯儲（Fed）的不確定性也加劇了市場的緊張情緒。在凱文-沃什（Kevin Warsh）主席領導下，美聯儲對前瞻性指引的重視程度有所下降，使市場獲得的有關利率走向的明確信號更少。不過，近期美國就業和通膨數據已降低了市場對即將召開的會議上加息的預期，為本月早些時候黃金的上漲提供了推動力。
與此同時，持續的央行購金，尤其是來自中國的需求，以及流入黃金交易所交易基金（ETF）的資金增加，繼續支撐著基礎需求。
不過，黃金仍面臨一些阻力。美債收益率維持高位，提高了持有這種不生息金屬的機會成本。能源驅動型通膨也是另一個擔憂，因為與美伊僵局相關的更高油價可能會使通膨在更長時間內高於美聯儲 2% 的目標，並持續給央行加息施壓。
技術分析：隨著 RSI 逼近超買水平，多頭仍占主導
黃金/美元維持明顯看漲偏向，價格延續至 50 日、100 日和 200 日簡單移動均線（SMA）上方，這些均線共同支撐了近期上升趨勢。日線圖上的相對強弱指數（RSI）接近 70，顯示超買狀況，而平均趨向指數（ADX）約為 32，表明趨勢溫和，移動平均趨同背離（MACD）指標仍然偏積極，暗示上行動能強勁但已開始拉伸。
上行方面，近期阻力位出現在 4600 美元附近的水平位，進一步阻力位於 4750 美元。下行方面，初步支撐位見於 4514 美元的 200 日 SMA，其後是 4379 美元的 100 日 SMA 和 4172 美元的 50 日 SMA，更遠的結構性支撐位在 4000 美元。
儘管趨勢有利於進一步上漲，但超買的 RSI 警告稱，若無法突破 4600 美元，可能引發向這些底層需求區域的修正回調。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
