黃金從月低點反彈；偏鷹派的美聯儲前景和強勢美元將限制漲幅

• 黃金從月內低點附近略有回升，但上行似乎受限。
• 不斷升級的美伊緊張局勢和通脹擔憂重燃美聯儲加息押注，有利於美元多頭。
• 看跌的技術形態支持在更高水平出現新的賣盤。

週五亞洲時段，黃金（XAU/USD）吸引了一些買盤，收復了前一交易日部分跌幅，重新接近月內低點。然而，在看跌的基本面背景下，任何有意義的反彈似乎都難以實現。本週原油價格已上漲逾10%，原因是美伊衝突再度升級引發供應擔憂，重燃通脹恐懼，並提升了市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）將更長期維持高利率的預期。這反過來被視為對美元（USD）構成支撐，並打壓這種不生息的貴金屬。

美伊衝突正進入一個危險的新階段，雙方週四交火愈發激烈，後者將軍事行動擴大到常規軍事目標之外。事實上，伊朗南部阿巴斯港的官員報告稱，包括電力設施和火車站在內的民用基礎設施遭到襲擊。伊朗則以導彈和無人機襲擊作為報復，目標指向與美國結盟的海灣國家。霍爾木茲海峽周邊的緊張局勢也在升級，美國攔截了試圖突破其對伊朗海上封鎖的商船。

與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊曾威脅稱，將通過打擊更多地區能源供應路線來擴大衝突。事實上，路透社報導稱，伊朗已要求也門胡塞武裝做好關閉紅海石油航線的準備。這有助於原油價格維持在一個月高位附近的近期漲幅，並重燃對能源驅動型通脹的擔憂。此外，美國強勁的宏觀數據以及有影響力的美聯儲官員的鷹派言論，強化了市場預期，即美國央行將在今年年底前至少再加息一次。

美國勞工部週四報告稱，截至7月11日當週，首次申請失業救濟的美國人數降至季調後的20.8萬，低於市場預期，凸顯了美國勞動力市場的韌性。另一方面，費城聯儲製造業指數7月從10.3飆升至41.4，創2021年11月以來最高水平，表明地區工廠活動快速加速。進一步細節顯示，兩項價格指標繼續發出價格上漲信號。

此外，達拉斯聯儲主席洛里-洛根表示，本週有關消費者和批發價格的積極消息仍不足以表明美國家庭將獲得真正的幫助。她呼籲適度提高利率，以贏得央行過去五年來一直在輸掉的這場戰鬥。除此之外，美聯儲副主席菲利普-傑斐遜表示，如果通脹短期內沒有改善，他願意支持加息。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前押注到12月美聯儲加息25個基點（bps）的概率接近75%。

上述因素有利於美元多頭，表明黃金價格隨後任何反彈都更可能遭遇拋售並很快消退。交易員現在關注週五的美國經濟日程——包括建築許可、房屋開工、工業生產數據，以及密歇根大學消費者信心指數初值和通脹預期。這些數據，加上美聯儲官員講話，將推動美元走勢，並為黃金價格提供一些動力，黃金目前仍有望連續第二週錄得跌幅。

XAU/USD日線圖

黃金看跌技術形態提示，在布局任何有意義的反彈前需保持謹慎

從技術角度看，XAU/USD貨幣對一直沿著向下傾斜的通道走低，並且仍低於極其重要的200日簡單移動平均線（SMA）。這再次確認了黃金短期看跌前景，並表明反彈可能仍將受限於更廣泛的修正階段。與此同時，移動平均趨同/背離（MACD）指標已轉為溫和正值，而接近40的相對強弱指數（RSI）暗示的只是初步企穩，而非持續復甦。

因此，任何進一步上行都可能首先在通道上軌附近的4082.74美元面臨阻力，而更強的結構性阻力位於200日SMA附近的4495.44美元。下行方面，下降通道下軌3661.05美元構成關鍵支撐，若果斷跌破該區域，將強化當前看跌結構，並暴露出當前趨勢中的進一步下行空間。

（本報導的技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）