由於能源驅動的通脹擔憂令美聯儲加息押注仍在發揮作用，黃金下跌
- 儘管美國 CPI 和 PPI 數據疲軟，能源價格走高仍令通脹擔憂持續，黃金承壓。
- 週四美國零售銷售、初請失業金人數以及美聯儲官員講話成為焦點。
- 從技術面看，黃金/美元被鎖定在 4000-4200 美元區間內，賣方佔據上風。
週四，黃金（XAU/USD）小幅走低，交易員忽視了連續兩份弱於預期的美國通脹報告，繼續關注中東局勢再度緊張，這加劇了市場對能源價格走高可能重新點燃通脹壓力的擔憂。
截至發稿時，黃金/美元交投於 4028 美元附近，日內下跌 0.80%。
美國 6 月消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）均低於市場預期。疲軟的數據降低了美聯儲（Fed）近期加息的可能性，但由於交易員仍在爭論美聯儲是否仍可能在今年晚些時候收緊政策，黃金難以獲得上行動能。
美聯儲官員繼續強調，需要將通脹可持續地拉回 2% 的目標，同時指出勞動力市場似乎已經穩定。這表明，如果通脹表現出更強的持續性，央行可能會在今年晚些時候加息。
較高的借貸成本削弱了黃金的吸引力，因為投資者會轉向收益型資產以尋求更高回報。
在此背景下，黃金仍偏向下行，不過自 6 月跌至 3941 美元、創下自 2025 年 11 月以來最低水平後，近幾週一直大致在 4000 美元至 4200 美元之間交易。
美國經濟數據方面，接下來將公布零售銷售和初請失業金人數，時間為 GMT12:30。當天晚些時候，美聯儲官員洛里·洛根（Lorie Logan）和傑弗里·施密德（Jeffrey Schmid）的講話也將受到關注。
地緣政治方面，美國連續第五個夜晚對伊朗目標發動打擊，而德黑蘭則回應稱，已將美國在科威特、巴林和約旦的資產作為打擊目標。
伊朗還表示，不會允許華盛頓干預霍爾木茲海峽，並稱其為"紅線"。與此同時，《華爾街日報》週三報導稱，美國總統唐納德·特朗普傾向於擴大軍事行動。
技術分析：黃金/美元在 4200 美元下方掙扎，賣方仍掌控局面
從日線圖看，黃金/美元仍維持看跌傾向，因為其遠低於 200 日簡單移動平均線（SMA）4495 美元和 100 日 SMA 4548 美元。
價格仍處於下降平行通道內，在 4200 美元附近的上軌下方交易，而動能表現不一。相對強弱指數（RSI）接近 40，略偏看跌；移動平均趨同背離（MACD）仍為正，但柱狀圖條形縮小，暗示任何反彈仍將面臨上方結構性阻力。
上行方面，直接阻力集中在 4200 美元附近，水平阻力與通道上軌在此匯合；更重要的阻力位則在 200 日 SMA 附近的 4496 美元以及接近 4548 美元的 100 日 SMA。
下行方面，初步支撐位於 4000 美元水平，更深的支撐位在通道下軌附近的 3800 美元。
（本報導的技術分析由人工智慧工具協助撰寫。了解更多。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
