黃金：因收益率下調，預測下調 – 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）策略師沈慕祥和黃志偉對黃金短期前景持更為謹慎態度，下調了黃金價格預測，原因是油價高企、收益率上升以及美聯儲（Fed）更鷹派的立場削弱了黃金的基本面。儘管ETF資金流入放緩且印度提高進口關稅可能對需求構成壓力，但央行多元化配置和投資組合對沖仍支撐中期前景。

短期承壓但支撐依舊

"由於油價高企和霍爾木茲海峽局勢擾動推高收益率，支撐美元並促使美聯儲重新定價為更鷹派，黃金在5月走軟。這限制了黃金的避險吸引力，同時ETF動能也有所放緩。"

"短期內，黃金可能需要更有利的外部環境才能重新獲得動力。包括美伊局勢明顯緩和、油價回落、收益率走軟以及美聯儲採取更鴿派路徑。印度提高進口關稅也可能在邊際上影響實物需求。"

"不過，中期支撐依然完好，得益於央行多元化配置、戰略性配置需求和投資組合對沖。"

"我們下調了黃金預測，以反映油價長期高企、美聯儲鷹派重新定價以及印度需求可能疲軟。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）