石油：中東地緣政治風險達到海灣戰爭以來最高水平 - 道明證券

道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，与巴沙尔-阿萨德政权的下跌相比，中國與原油價格的相關性更大。

能源供應風險不會上升

"黎凡特不是石油產區，儘管中東地緣政治秩序發生重大調整，但短期內對能源價格的影響有限。事實上，我們認為中東的地緣政治風險至少處於海灣戰爭以來的最高水平。考慮到伊朗的 "阻力軸心 "在過去幾個月明顯縮小，對該國核政策的更長期來看，其對地區穩定的影響不容小覷。"

"儘管如此，我們的回報分解框架表明，能源供應風險並沒有上升，這與敘利亞政權更迭對石油供應造成的有限影響是一致的。相反，大宗商品需求預期正在顯著上升。"

"這反映出中國政治局會議發出了自全球金融危機以來最強烈的信號，其政策措辭從2011年以來發出'穩健'貨幣政策的信號，轉變為自全球金融危機以來首次發出'適度寬鬆'政策的信號。關於財政政策的措辭也從'積極'轉向了'更加積極'，凸顯出中國'不惜一切代價'的時刻可能已經到來。