貿易戰恐慌和地緣政治緊張局勢令金價收復早盤失地

• 贸易战擔憂和地緣政治緊張局勢令金價受到一些逢低買盤的青睞。
• 美國債券收益率反彈，重振美元需求，可能限制貴金屬價格。
• 美國假期導致交易量清淡，激進交易者需謹慎行事。

週四，黃金價格 (XAU/USD) 逆轉盤中跌勢，跌至 2,620 美元區域，並在進入歐洲時段前攀升至日內區間上限。對美國當選總統唐納德·特朗普威脅徵收關稅的擔憂，以及俄羅斯與烏克蘭衝突加劇導致的持續地緣政治風險，繼續為避險貴金屬提供助力。除此之外，美聯儲 (Fed) 將在 12 月再次降息的押注，成為支撐這種無收益黃金的另一個因素。

與此同時，週三公佈的美國宏觀數據顯示，美國經濟仍保持韌性，通脹停滯，這表明美國央行可能對進一步放鬆政策持謹慎態度。再加上美國國債收益率小幅反彈，美元 (USD) 收復了前一天跌至兩週低點的部分失地，並可能限制金價的上行空間。因此，明智的做法是等待強勁的後續買盤，然後再為本週從 2,600 美元附近的反彈做準備。

因對特朗普關稅計劃和美聯儲降息押注的擔憂，金價吸引避險資金

• 美國經濟分析局 (BEA) 週三報告稱，10 月份個人消費支出 (PCE) 價格指數同比上漲 2.3%，高於上個月的 2.1%。
• 報告的更多細節顯示，核心PCE物價指數（不包括波動較大的食品和能源價格）環比上漲0.3%，從9月份的2.7%小幅上升至上月的2.8%。
• 另外，美國商務部公佈的數據顯示，受強勁的消費者支出（增長3.5%）推動，全球最大經濟體第三季度以健康的2.8%的年率擴張。
• 與此同時，美國勞工部表示，截至11月23日當週，美國新申請失業救濟人數減少2000人，經季節性調整後為21.3萬人。
• 這抵消了美國耐用品訂單略微令人失望的影響，10月份耐用品訂單增長0.2%，預期增長0.5%。不包括運輸業，訂單增長0.1%，低於預期。
• 此外，市場還擔心美國當選總統唐納德·特朗普的政策將推高通脹，而聯邦公開市場委員會會議紀要顯示，如果通脹率持續居高不下，委員會可能會暫停放鬆政策利率。
• 基準 10 年期美國國債收益率從一個月以來的最低水平反彈，幫助美元扭轉了隔夜跌至兩週低點的部分走勢，給金價帶來一定壓力。
• 特朗普本週早些時候承諾對從墨西哥、加拿大和中國進入美國的多種產品徵收關稅。除此之外，地緣政治緊張局勢支撐了這種避險貴金屬，並有助於限制損失。

金價需要在突破4 小時圖的100週期指數移動均線，多頭才能奪取控制權

隔夜未能突破 4 小時圖的100 週期指數移動平均線 (EMA)，隨後下跌，這需要看漲交易者保持謹慎。此外，時圖和日圖上的負振盪指標表明，黃金價格阻力最小的路徑是下行。也就是說，在為更大損失做準備之前，等待持續突破並接受 2,600 美元大關仍是明智之舉。黃金/沒有可能會挑戰 100 日簡單移動均線約2,571-2,570 美元區域附近，然後最終跌至月度波動低點 2,537-2,536 美元區域附近。

另一方面，任何突破亞洲時段高點（2,638-2,639 美元左右）的上漲似乎都會在隔夜波動高點（2,658 美元左右）附近遭遇一道強勁阻力。如果持續突破該阻力，金價可能會升至下一個相關阻力位（2,677-2,678 美元左右），並最終達到 2,700 美元的整數關口。一些後續買盤將表明，近期從 10 月份創下的歷史高點開始的修正性下跌已經結束，並將偏向看漲交易者。

利率常見問題解答

什麼是利率？
金融機構向借款人貸款收取的利率，以利息的形式支付給儲戶和存款人。它們受基準貸款利率的影響，基準貸款利率由中央銀行根據經濟變化而設定。中央銀行通常有確保價格穩定的職責，在大多數情況下，這意味著將核心通脹率控制在 2% 左右。如果通脹率低於目標，央行可能會下調基準貸款利率，以刺激貸款和促進經濟發展。如果通脹率大幅超過 2%，央行通常就會提高基準貸款利率，以降低通脹率。

利率如何影響貨幣？
更高的利率通常有助於加強一個國家的貨幣，因為它們使該國成為全球投資者存放資金的更具吸引力的地方。

利率如何影響黃金價格？
總體而言，更高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於生息資產或將現金存入銀行。如果利率高企，通常會推高美元 (USD) 的價格，而由於黃金以美元計價，因此這會降低黃金價格。

什麼是聯邦基金利率？
聯邦基金利率是美國銀行之間相互借貸的隔夜利率。這是美聯儲在其 FOMC 會議上經常引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如 4.75%-5.00%，但上限（在這種情況下為 5.00%）是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由 CME FedWatch 工具跟蹤，該工具決定了許多金融市場在預期未來美聯儲貨幣政策決定時的行為。