銅價看漲走勢不變 - 道明證券

道明證券(TDS)資深商品策略師 Ryan McKay 指出，基本金屬的價格走勢成功抵禦了商品交易顧問（CTA）對銅的拋售壓力。

交易商回補近期的銅空頭

中國的三中全將在未來幾週內召開，市場密切關注中國可能採取的新刺激措施，這些措施可能會推動大宗商品的需求。從這個意義上講，上海期貨交易所（SHFE）的頂級交易商已在隔夜回補了近期的空頭，儘管最近的CTA觸發點仍在下行，但由於觸發點位於9597美元/噸，因此有更多的安全邊際。

由於我們對全球大宗商品需求的計算繼續減弱，而低迷的溢價和中東地區飆升的庫存都不利於基本面的緊張，因此仍有許多潛在的催化劑會讓價格再次出現鬆動。

由於貨幣經理人在Comex的持倉量仍然臃腫，缺乏證據支持當前的實物緊缺，或對中國潛在的刺激政策感到失望，這些貨幣經理人的持倉量可能會繼續平倉。