工業金屬未能帶來實質收益 - 道明證券
2024年6月26日 14:12
道明證券高級商品策略師 Ryan McKay 指出，隨著有關中國 7 月三中全會將宣布潛在的國內消費刺激政策的消息和猜測不斷湧現，工業金屬價格未能產生任何實質性的漲幅。
基本金屬實物需求低迷
在全球宏觀形勢不穩定的情況下，我們的大宗商品需求指標繼續走弱，儘管這些希望揮之不去，但下行勢頭已被證明是有韌性的。
中國的銅庫存水準持續飆升，而當地的溢價仍然很低，這表明幾乎沒有跡象表明實物需求會恢復到西方的亢奮狀態。 SHFE頂級交易商近期也清算了多頭頭寸，目前已出現隔夜淨空頭。
賤金屬ETF的資產管理規模也明顯下降，而基金經理人的部位也開始逆轉。在下一次拋售觸發之前，商品交易顧問(CTA)部位仍然安全，有很大的安全空間，但隨著動能減弱，商品交易顧問(CTA)部位正接近9,298美元/噸的市場水準。
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