金價在4800美元以下持平，霍爾木茲風險與美元上漲抵消了伊朗外交希望
- 黃金仍處於防守狀態，儘管在多重信號交織下缺乏持續拋售。
- 霍爾木茲海峽風險支撐美元，成為貴金屬的阻力因素。
- 伊朗外交希望和美聯儲加息預期減弱限制美元，支撐黃金。
黃金（XAU/USD）在亞洲時段小幅回升至4,768-4,767美元區間，觸及三日低點，但缺乏持續動力，且在多重信號交織下仍位於4,800美元關口下方。儘管中東衝突的外交努力加劇，但由於美國持續封鎖伊朗港口，美伊之間的摩擦跡象依然存在。這反過來被視為支撐美元（USD）作為儲備貨幣的地位，並對黃金形成阻力。
與此同時，以色列與黎巴嫩達成為期10天的停火協議，激發了對美伊和平協議的希望。事實上，美國總統唐納德·特朗普週四對記者表示，伊朗接近達成協議。據《華爾街日報》報導，華盛頓和德黑蘭原則上同意舉行新一輪會談，儘管雙方尚未確定會議時間和地點。儘管如此，這些進展仍支持積極的風險情緒，加上美聯儲（Fed）加息可能性下降，限制了美元從自2月底以來最低水平的反彈幅度，並限制了黃金的下行空間。
本週早些時候公布的美國生產者價格指數（PPI）緩解了市場對戰爭驅動的能源價格飆升帶來通脹壓力的擔憂。此外，中東緊張局勢進一步緩和的押注使原油價格承壓，抑制了美聯儲鷹派預期。交易員目前預計年底前美聯儲降息的概率約為30%，這限制了美元的進一步上漲空間，並為無收益的黃金提供支撐。因此，在本週從近一個月高點回調延續之前，等待一些持續的拋售動作將是審慎之舉。
展望未來，週五美國無重要經濟數據發布，美元將受制於聯邦公開市場委員會（FOMC）重要成員的講話。焦點仍將集中在可能於本週末舉行的新一輪美伊和平談判。相關消息可能繼續為金融市場注入波動性，並為黃金帶來有意義的交易機會。儘管如此，XAU/USD仍有望連續第三週錄得溫和漲幅。
XAU/USD 4小時圖
黃金繼續在4小時圖上努力突破200週期簡單移動平均線阻力
從技術角度看，隔夜未能突破4小時圖200週期簡單移動平均線（SMA）令看漲交易者需保持謹慎。然而，隨後下滑在3月跌幅的50%回撤位前止跌，因此在4,765美元支撐區下方出現持續拋售之前，等待進一步下跌的信號較為穩妥。
與此同時，動量指標表現不一，相對強弱指數（RSI）徘徊於中性50附近，移動平均收斂背離指標（MACD）進一步下滑至零線以下並呈負值。這暗示賣方仍佔據戰術優勢，除非價格能重新站上關鍵的200週期SMA阻力位，約4,814美元。隨後是61.8%斐波那契回撤位附近的更強阻力，約4,912美元。若能持續突破這些阻力，將有助於緩解當前的看跌氛圍，打開通往5,130美元和5,409美元的空間。
下行方面，初步支撐位於50.0%回撤位4,759美元，跌破該水平將暴露下一個斐波那契支撐位4,606美元，繼而是4,416美元，屆時買方預計將更積極地捍衛更廣泛的上升趨勢結構。
（本技術分析借助人工智慧工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
人們為什麽投資黃金?
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
誰買的黃金最多?
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
黃金的價格取決於什麽?
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
