基本面持续改善，爱尔眼科股价大涨

6月29日，爱尔眼科(300015)股价大涨。截至发稿，股价涨幅超6%。

从政策面看，近日，国务院办公厅印发《加快建设分级诊疗体系的若干措施》。这已是一个月内，我国出台的第三份关于强基层、促均衡的医疗领域重磅政策，此前《医保支持基层医疗卫生服务发展的指导意见》《基层医疗卫生机构医疗质量改善三年行动(2026—2028年)》已相继落地，我国基层医疗服务格局正迎来重塑。

从基本面看，西南证券指出公司核心业务增长稳健，全年门诊量与手术量保持良好增势。2025年全年，公司实现门诊量1889.2万人次(+11.5%)，手术量168万例(+5.8%)。营收端细分来看，屈光/白内障/眼前段/眼后段/视光服务项目分别实现营收83.8/34.8/20.3/15.7/57.9亿元，同比+10.3%/-0.3%/+7.0%/+4.9%/+9.6%，占总营收比重为37.5%/15.6%/9.1%/7.0%/25.9%。屈光及眼病手术项目增长稳健；视光服务受益于近视防控需求扩大，视光门诊基层下沉，营收占比逐年提升至25.9%。25年境外收入30.6亿元(+16.5%)，国际化成为重要增量引擎。