三大运营商转型Token经营，电信板块逆势上扬，电信ETF易方达（563010）配置价值显现

今日午后，电信板块迅速走高，截至14:20，中证电信主题指数上涨2.9%，成份股中，光库科技上涨12.7%，中兴通讯涨停。

消息面上，三大运营商近期集中推出面向个人及企业的Token套餐，将AI算力以话费账单支付的方式推向消费者，标志着运营商业务模式向“Token经营”的战略切换。中国电信已在全国试商用，移动、联通也在部分地区跟进。

中国银河证券认为，Token套餐首次以低门槛方式触达个人、开发者和中小企业，把原本高门槛的模型调用和推理服务变成大众可购买的标准商品，显著降低了海量普通用户的试用门槛，用户购买后可通过标准API调用各类主流大模型，有利于运营商抢占未来AI Agent和轻量应用的消费入口。

中证电信主题指数选取50只业务涉及电信运营服务、电信增值服务、通信设备等领域的股票为指数样本，成份股中中国移动、中国电信、中国联通这三大电信运营商权重占比高，电信ETF易方达(563010，联接A/C：019141/019142)跟踪该指数，助力投资者布局电信产业投资机遇。