“稳健”特质愈发凸显 鑫苑服务2025年中期业绩解读

2025年8月28日，鑫苑服务（01895.HK）发布2025年中期业绩报告。报告期内，总收入同比增长11%至约4.5亿元（人民币，下同），净盈利同比增长15.6%至约0.61亿元。公司毛利率达到约34.5%，较2024年同期提升1.9个百分点，证明了公司的业务模式经受住了行业深度调整的考验，是其深厚“内功”的直接体现。

如果将鑫苑服务的表现置于整个行业坐标系中，其“稳健”特质便更加凸显。放眼板块内，尽管复苏是主旋律，但修复路径与质量却不尽相同，部分物业企业盈利的恢复伴随着毛利率的阶段性波动，或部分利润增长得益于历史减值拨备的回转等非经营性因素。这些因素虽然改善了当期报表，但市场更关注的是核心业务是否具备可持续的造血能力。相比之下，鑫苑服务所展现的，则是其管理规模扩张与结构优化双重驱动的成果。

作为衡量物业公司实力的核心标尺，鑫苑服务的合约面积与在管面积稳步增长，规模基础持续夯实。截至2025年6月30日，公司合约面积与在管面积分别达到67.4百万平方米和40.2百万平方米。更重要的是，这种规模增长并非简单的数字累加，而是伴随着深刻的结构性优化。

如果说稳健的业绩与高质量的规模增长，构成了鑫苑服务穿越周期的坚实基础，那么对未来趋势的深刻洞察和在科技创新上的前瞻性布局，则为其打开了通往更高价值殿堂的大门。

对科技赋能的极致追求，尤其是对AI技术的全面拥抱，无疑是鑫苑服务最引人瞩目，也最具想象空间的战略落子。其科技赋能并非浮于表面，而是依托“物联网平台+智能体平台+数据平台”三大平台的持续深入建设，推动新兴科技深度渗透到内部管理与外部服务中，系统性地重塑其运营逻辑。

鑫苑服务已具备大物管全栈式科技综合服务能力，以及叠加“科技投入 - 质量改善 - 效率提升 - 成本降低 - 利润增长 - 科技再投入”的“飞轮效应”，助力其高效管理更广阔的地域和更复杂的业态，实现管理的“非线性”增长，为未来的规模化扩张和利润率提升打开全新的想象空间。