361度2025中期业绩飘红，电商业务增长势头强劲

香港智远权证网2025年8月13日 00:00

8月12日，361度（1361.HK）发布2025年上半年财报，报告期内，公司营收同比增长11.0%至57.05亿元（以下单位为人民币）；净利润同比8.6%至8.58亿元；毛利同比升11.4%至23.66亿元，毛利率为41.5%，运营情况持续向好。

近年来，在竞争激烈的运动服饰市场中，361度通过科技创新以及全渠道融合发展，开辟出独具特色的增长曲线。其中电商业务的快速增长和童装市场的深度渗透，展现出强劲的品牌活力与投资价值。财报显示，上半年361度电商业务收入18.2亿元，同比增长45.0%，占整体收入比重大幅提升至31.8%；另外，361度童装板块亦保持稳健表现，童装业务收入12.6亿元，同比增长11.4%。

线上专供+精准营销，电商业务领跑全渠道增长

作为集团增长的重要动力之一，361度电商业务通过精细化运营实现了从“渠道补充”到“核心引擎”的跨越。其采取直营模式直连消费者，既保证了线上品牌形象的独立性，又通过“线上线下货品区隔”策略，推出电商专供尖货——例如升级版的“速湃FLOAT2”“速湃CQT2”跑鞋，以顶级缓震技术满足线上用户对高性能的需求；全新上市的“疾风ET”、升级版“飚速”系列，以及搭载蝶翼碳板与RPU大底的“飞燃4x4”户外跑鞋，均成为电商渠道的爆款担当。

营销层面，361度通过IP跨界合作与热门节点大促精准触达年轻群体：小刘鸭、小猪佩奇、海绵宝宝等联名配色产品，以高颜值设计吸引泛消费人群；2025年“618”期间，聚焦跑步、篮球核心品类，推出“JOKER1 GT”、“BIG3 6.0PRO”等尖货，并搭配海绵宝宝联名配色，通过多渠道内容传播实现深度种草，全渠道销售额取得了理想成绩。2025年上半年，公司实现了零售流水与品牌势能的同步提升，全渠道业务增长动能强劲。

科技研发+产品矩阵夯实产品力，童装有望受益政策红利

以“青少年运动专家”为品牌定位，361度儿童深耕运动童装领域，覆盖跑步、篮球、足球、跳绳及校园体考等核心运动场景。品牌通过整合国家级资源构筑专业壁垒：签约中国跳绳国家队、北京国安少训项目，汇聚吕晓明、杜婷婷、安小雨等顶尖教练及推荐官，并打造“全国跳绳大赛”、“触地即燃·少年赛”等自有IP赛事，持续强化终端用户粘性与品牌影响力。

361度儿童以科技研发与完善的产品矩阵为核心，构建差异化竞争力。在技术研发上，针对儿童运动痛点推出专属科技—如跳绳鞋的FLASH科技、篮球鞋的足弓自适应系统、跑鞋的攻速科技，并针对性开发「飞戈」「飞速」体考竞速跑鞋、国家队同款「闪跃」跳绳鞋等产品。在产品布局上，不仅覆盖跑步、篮球、足球、跳绳等基础运动，更拓展至羽毛球领域，防晒衣亦细分基础/专业/高阶三级功能体系，全面适配16岁以下青少年从日常运动、专项训练到校园及户外的多元场景需求。

基于上述布局，361度儿童已突破单一赛事引流或单品驱动的模式，实现了赛事资源、科技创新、产品品类与适用场景的深度协同。财报显示，2025年上半年童装销售网点达2494个，儿童单店平均面积达117平方米，较2024年底增加5平方米，业务潜力持续释放。

值得注意的是，在品牌内功持续强化的同时，外部政策环境也为增长提供了进一步支撑。当前生育补贴与学前教育免费政策的落地，有效降低家庭养育成本，提升生育意愿及儿童人口规模，带动童装市场需求扩容。作为童装市场的重要参与者，361度儿童凭借已有的专业产品力与用户基础，将更充分受益于市场增长红利，进一步释放儿童业务的长期潜力，推动业务持续健康发展。

整体而言，从核心品类的技术突破到新兴领域的场景延伸，从电商渠道的精准触达到童装市场的潜力挖掘，361度通过精细化运营构已建起“爆品频出-用户认可-业绩增长”的正向循环。

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