与影目科技达成战略协议，酷派集团（2369.HK）重回聚光灯下，价值即将全面释放！
有消息报道，酷派集团（2369.HK）近日与国内AI/AR眼镜头部企业影目科技达成战略合作协议，双方将有望在深度技术共研、销售渠道共拓及品牌战略联动等方面展开深度合作，以共同打造新一代智能终端产品和协同生态。
首先，合作方影目科技，专注于智能眼镜的研发，是全球AI/AR眼镜品类的领导者，已开发INMO AIR系列、INMO GO系列和INMO X系列等智能眼镜产品。
其次，作为当前最火爆的AI交互入口，下一代移动终端AI眼镜的头部玩家，最新2025年B+轮融资后，影目科技估值已经达到15亿元。
第三，影目科技的前身，是酷派集团的智能穿戴事业部，2021年初完成独立分拆，并实现股权剥离，彼时事业部负责人杨龙昇先生，为影目科技的创始人和CEO。
可以看出，酷派与影目彼此是存在着历史关联，时隔多年后的再次合作值得关注。智能眼镜也是当下最火爆的科技赛道之一，酷派是否也计划展开布局？将带给市场怎样的期待？
估值15亿的科技新秀，携酷派集团重回聚光灯下，双方合作的空间在哪里？
智能眼镜可以搭载摄像头，可用作蓝牙耳机，也可以利用光波导技术实现AR功能，佩戴位置也属于是视觉、听觉及语言的绝佳交互入口，加上AI大模型技术的突破，进一步赋能了AI/AR眼镜的场景落地能力。比如实时翻译、导航、拍照、音影娱乐及AI语音等功能，已经让智能眼镜的普及度快速提升，具备成为下一代移动终端潜力。
短短数年时间，影目科技已经做到行业领先。打造的AR眼镜在国内最先接入AI大语言模型，创造了AI+AR的全新场景。也拥有全世界首个实现SLAM+6Dof的轻量级无线AR眼镜，成为体验元宇宙的入口和载体。影目科技的产品已经在国内外实现商业化，今年Q1公司INMO全系列订单突破10万台，销量十分可观。前阵子INMO GO2产品还获得了海外顶流博主“甲亢哥”的亲身体验，人气一度暴涨。
据IDC数据，今年Q1全球智能眼镜出货量达到了148.7万台，同比增长82.3%，中国Q1出货量达49.4万台，增长116.1%。可以说，行业已处于爆发前夕。以Meta为代表的海外头部企业在持续推新，国内小米、华为、OV等也在积极跟进，如何在竞争中保持领先优势，是影目科技无法忽视的问题。
借助影目科技的影响力，切入智能眼镜这一炙手可热的明星赛道，酷派重回聚光灯下，市场也乐见其成。而关于酷派与影目的战略协作内容，考虑到双方的资源禀赋，应该会涉及以下三个方面：
1、深度技术共研：双方共同成立“AI+AR融合创新工作组”，重点突破AI大模型轻量化部署、虚实交互核心算法、多模态传感器融合、低延时操作系统适配等关键技术，加速AR智能眼镜与智能手机算力协同、生态互通及场景联动，共同打造下一代智能终端产品及跨设备协同生态。
2、销售渠道共拓：酷派集团开放全球线上销售网络与线下销售网点及运营商合作资源，与影目科技共享、共建销售渠道，双方联合建立全时态战略合作伙伴级销售体系。
3、品牌战略联动：双方充分利用各自已有的品牌影响力，共同策划“AI×AR×硬件”全球发布活动等，通过生态发布会、开发者大会及跨界IP联名营销，打造品类破圈影响力。
消费电子领域的竞争尤为激烈，影目科技在智能眼镜领域已取得了先发优势，但要进一步做大做强，在AI技术融合、生态内容拓展及销售渠道建设等方面还需要投入更多资源。酷派作为资深的智能设备生产商，近年来也在做产品多元化拓展，并且在AI大模型、智能操作系统、全球销售渠道等方面积累了丰富资源。双方此次达成战略合作协议，能够合作的空间是巨大的，并有望实现优势互补，增强彼此竞争力。
酷派集团业务已经多点开花，景气度高涨，价值有望全面释放！
近几年，酷派一直在做战略转型，目前业务结构主要分为三大块，包括移动电话、加密货币及物业投资。
第一，核心移动电话业务。该分部2024年收入约3.5亿港元，同比高增56.5%。酷派近几年开始寻求差异化策略，主要聚焦全球高增长的中低价位产品。2024年公司与中国移动合作推出了酷派Y70Lite和大观3系列手机，及电商平台推出了Cool50和Cool60新机型，保持了足够的推新频率，并在细分适老化市场占据了一定份额。
酷派在海外市场也拥有深厚的运营经验，目前渠道已覆盖中东非、东欧、亚洲及拉美等20多个国家和地区，入驻了SHEIN、TikTok、速卖通、TEMU等十余个跨境平台。
最重要的，公司已经不再局限于手机这个单一品类，正积极做多元化拓展。开发了包括云平板、手机配件、智能穿戴、智慧健康设备、智能安防、耳机、车载设备、智能词典笔、对讲机及网络终端设备等十余种品类。在京东平台上，已经很容易搜索到酷派的平板、手表、对讲机等产品。
而且，酷派在智能设备领域的技术储备也可圈可点。2024年发布了支持3D视频和实时翻译的5G设备及裸眼3D手机，完成了与DeepSeek的AI模型融合，通过整合OpenHarmony升级了自身的COOLOS系统，并持续积极推动AI手机和AIoT生态系统的搭建。
凭借前瞻性的战略调整，及丰富的技术、渠道资源积累，加上全球新一轮终端AI化的浪潮，酷派的移动电话业务板块已焕然一新。尤其，在智能化终端设备创新领域，酷派或许可以协同影目科技创造出新的辉煌。
第二，数字货币业务，酷派当之无愧的经营亮点。该业务分部在2024年展现出令人瞩目的增长势头和盈利潜力，显著成为公司新的关键业绩驱动引擎。酷派于北美地区部署了规模可观的强大算力网络，其有效算力水平在整个年度内实现了显著提升，推动加密货币产量较2023年激增数倍之多，业务发展势头异常强劲。
而且，据2024财报披露，酷派今年还将收购一家上游企业，主要是做加密货币挖矿托管服务，及提供高能效电力供应、安全优化设施及数据中心业务等。据此，酷派在加密货币领域的布局将进一步完善，不仅有助于增强自身的挖矿业务，还能为其他公司提供托管服务，开辟新的收入来源，且目标公司的基础设施还能够支持人工智能和IDC业务，未来酷派的数字货币业务的业绩弹性或超出预期。
今年以来，全球加密货币领域的发展势头十分强劲，其身份已经摆到了跟美元、黄金同等重要的地位，包括美国、中国及欧盟等更是加大了相关政策支持。近期，香港“稳定币”法案正式落地，进一步激发了市场炒作热情，港、A两地市场的“稳定币”概念股涨幅相当惊人。殊不知，酷派2023年就已经提前部署了数字货币业务，只是市场尚未发掘，这一块业务的价值亟待释放。
第三，物业投资板块。酷派的资产负债表中，拥有着约32亿港元的投资物业资产。主要是深圳南山的酷派信息港和东莞松山湖的酷派科技生态园，都是核心地段的高价值物业，除了自用也用来收租，形成了一项稳定的现金流来源。该分部业务2024年收入约0.9亿港元，盈利贡献约5300万港元。
值得注意的是，深圳的酷派信息港二期、三期新项目也都已经实现了主体结构封顶，未来酷派的物业投资收益会再上一个台阶。
总结：
此次与影目科技签署战略合作协议，酷派再一次重回聚光灯下。公司近年来一直努力做转型突破，业务实现了多点开花，发展前景更是明朗化。但酷派的内在价值被严重低估，公司6月以来开始回购股份，也算向市场释放积极信号，期待估值修复后的价值全面释放。
