【券商聚焦】交银国际维持金山软件(03888)买入评级 指业绩受季节性及研发投入增加影响

金吾财讯 | 交银国际研报指，金山软件(03888)1季度业绩受季节性影响，研发开支增加AI及新游戏品类投入。游戏收入环比下降主要受《剑网3》端游季节性减少商业化更新，WPS收入环比下降主要因WPS软件业务受信创新的采购流程影响。新游戏上线计划：《解限机》将于7月上线，《剑侠情缘：零》5月底上线，预计推动游戏业务下半年收入稳定。

该机构微调2025-2027年利润预测，考虑金山云市值下跌导致估值贡献变化，目标价从50港元下调至46港元，维持买入评级。