得益于产品与服务业务增长 NOV 2026年第三季度营收增长2%

NOV Inc.公布2026年第三季度营收同比实现温和增长，主要因能源产品与服务业务的扩张弥补了能源设备业务销售额的下降。盈利能力较上一季度有所改善，但仍略低于去年同期水平；同时，管理层预计第四季度营收将与去年同期基本持平。

这家油田技术与设备公司第三季度实现营收22.3亿美元，环比增长4%，同比增长2%。调整后EBITDA为2.81亿美元，而第二季度为2.58亿美元，去年同期为2.83亿美元。调整后EBITDA利润率为12.6%，高于上一季度的11.9%，但低于去年同期的13.3%。

第三季度调整后EBITDA包含约500万美元的关税退税收益。扣除这些收益后，NOV表示环比边际利润率约为35%。归属于公司的GAAP净利润为9000万美元，低于去年同期的1.12亿美元，但较第二季度报告的4200万美元增长了一倍以上。

产品与服务业务驱动增长

能源产品与服务业务营收环比和同比均增长9%，达到10.6亿美元。增长主要得益于钻杆和复合材料设备积压订单不断扩大，推动制造吞吐量提升。

该板块调整后EBITDA从去年同期的1.44亿美元和第二季度的1.35亿美元升至1.53亿美元。其调整后EBITDA利润率为14.5%，去年同期为14.8%，上一季度为13.9%。扣除关税退税收益后，利润率同比提升30个基点，环比提升210个基点，反映出成本结构的改善和运营效率的提高。

NOV还报告称，在国际管道产能扩张和生产优化项目的推动下，其生产中游业务营收创下历史新高。数字服务营收同样创下新高，公司将其归因于市场份额的扩大以及数字完井解决方案采用率的提高。

国际业务方面，阿根廷业务实现超过20%的同比增长，中东业务环比和同比增幅均超过20%。水下软管业务的营收、调整后EBITDA及调整后EBITDA利润率连续第七个季度实现同比增长。

设备业务：营收下降但利润率扩大

能源设备业务营收为12.2亿美元，环比基本持平，同比下降2%。NOV表示，部分海上生产项目的完工未能完全被其他设备和服务更强劲的需求所弥补。

该板块调整后EBITDA总计1.87亿美元，高于去年同期的1.80亿美元，但低于第二季度的2.00亿美元。在有利的项目组合和积压订单利润率改善的推动下，调整后EBITDA利润率同比扩大90个基点至15.3%。

能源设备业务在本季度末的积压订单为39.8亿美元，环比减少1.02亿美元，同比减少5.77亿美元。净订单额为5.77亿美元，订单出货比为91%。订单额较上一季度增长22%，但较去年同期下降39%。

在此期间，NOV获得了为某超级石油巨头的全球海上钻井船队提供数据汇聚与远程监控服务的项目。公司还获得了多个浮式石油和天然气生产项目的系泊系统订单，并赢得了一份高规格钻井船的升级合同，其中包括提升起重能力和增加自动化功能。

第四季度营收预计将基本持平

对于2026年第四季度，NOV预计合并营收将与去年同期基本持平，调整后EBITDA将在2.60亿美元至3.00亿美元之间。

能源设备业务营收预计同比下降4%至6%，调整后EBITDA为1.75亿美元至2.05亿美元。能源产品与服务业务营收预计增长6%至8%，调整后EBITDA为1.40亿美元至1.60亿美元。

该前景展望假设中东地区的运营环境保持与第三季度一致，但公司指出的预期活动放缓除外。NOV警告称，如果该地区局势恶化，实际业绩可能会与业绩指导产生重大差异。

管理层还强调了截至2030年与预期浮式生产储卸油装置（FPSO）项目相关的潜在海上生产机遇。NOV估计，每艘FPSO中其可参与的潜在业务价值在1.00亿美元至7.00亿美元之间，具体取决于项目规模和运营条件，其中恶劣环境船只可能对应区间的上限。这些估计并非营收或预订量指导，实际中标情况取决于竞争状况、客户决策和项目时间安排。

现金流与资本配置

本季度经营活动现金流为4100万美元，资本支出为8800万美元，导致自由现金流为负4700万美元。2026年前九个月，经营现金流为3200万美元，自由现金流为负2.02亿美元，而去年同期为正4.04亿美元。

截至第三季度，NOV在资本支出上花费了2.34亿美元，预计全年支出为3.40亿至3.60亿美元。前九个月，公司以1.45亿美元回购了750万股股票，并支付了1.29亿美元的股息。若扣除第二季度支付的3200万美元补充股息，归还资本总额为2.42亿美元。

NOV表示，预计将通过基础股息、机会主义股票回购和年度补充股息，向股东返还至少50%的超额自由现金流。其前景展望仍受制于原油和天然气价格、客户需求、中东运营挑战、关税及贸易政策变化、制裁、更广泛的经济状况以及海上项目中标的时间节点。