阿莱恩斯西方银行第三季度收益随利润率扩大而增长，2026年展望获调整

西部联盟银行（Western Alliance Bancorporation, WAL）公布第三季度业绩实现增长，主要受贷款增长及存款优化计划对净利息收入和净息差扩大的支撑。该行同时修改了2026年前景展望，将预期净利息收入增速收窄至11%至12%，同时下调了贷款和存款增长区间，并上调了非利息收入预期。

截至9月30日的第三季度，公司净利润同比增长6.4%至2.772亿美元，稀释后每股收益增长7.5%至2.45美元。普通股股东可分配净利润为2.669亿美元，上年同期为2.502亿美元。

净营业收入同比增长8.1%至10.1亿美元。非GAAP指标下的拨备前净收入增长6.4%至4.191亿美元。平均资产回报率为1.12%，非GAAP平均有形普通股权益回报率为15.5%。

存款策略支撑净利息收入

净利息收入环比增长1.3%、同比增长7.6%至8.076亿美元。净息差较第二季度扩大4个基点至3.57%，反映出计息资产收益率上升10个基点，但部分被资金成本上升6个基点所抵消。

该行将改善归因于平均持有至投资类贷款增加以及现金持续向贷款转化。本季度平均持有至投资类贷款增加15亿美元至608亿美元，占平均盈利资产的67%。

西部联盟银行表示，公司已累计调整约45亿美元的高成本存款结构，并有望在2026年突破50亿美元。存款相关成本较第二季度减少1380万美元至1.654亿美元，主要是由于与收益挂钩信用率（ECR）相关的存款平均余额有所下降。

存款总额为817.6亿美元，较上一季度减少1.19亿美元，但同比增长45.1亿美元。作为优化策略的一部分，无息存款环比减少20.7亿美元，而计息活期存款和定期存单有所增加。商业银行业务存款在本季度增长18亿美元，占存款总额的34%，高于第二季度的31%。

商业贷款推动贷款增长

持有至投资类贷款本季度增加6.00亿美元，同比增加49亿美元（即8.7%）至615.5亿美元。工商业贷款占年度增量的43.7亿美元，反映出该行所称的多元化工商业贷款增长势头。非业主自用商业地产贷款环比增加3.96亿美元，而住宅及消费贷款减少1.12亿美元。

持有至投资类贷款占存款比率从第二季度的74.4%和上年同期的73.3%上升至75.3%。

在商业银行业务收入及相关费用（由5240万美元增至7870万美元）的支撑下，非利息收入同比增长10%至2.066亿美元。房贷银行业务收入由上年同期的9460万美元降至7950万美元。房贷生成总量为145亿美元，环比下降11%，同比下降4%；而利率锁定规模较第二季度下降27%，较上年同期下降14%。

非利息支出由上年同期的5.444亿美元增至5.951亿美元。薪酬与员工福利环比增加2180万美元至2.261亿美元，超出了存款成本下降的影响。非GAAP效率比率为58.1%，而扣除存款成本后的调整后效率比率从第二季度的48.9%升至50%。

非应计贷款下降，信贷覆盖率上升

非应计贷款本季度减少7700万美元至4.85亿美元，占已发放持有至投资类贷款的0.79%，而上一季度和上年同期均为0.92%。西部联盟银行表示，已解决了投资者日讨论的六笔非应计贷款中的四笔。

信贷损失拨备为8000万美元，反映了净核销、贷款增长以及与高利率环境相关的宏观经济风险。贷款净核销从第二季度的5500万美元（占平均贷款的0.37%）降至4580万美元（占0.30%），但仍高于上年同期的3110万美元（占0.22%）。

包含未拨备承诺储备在内的贷款信贷损失准备金总额增加3500万美元，至约5.75亿美元。已发放持有至投资类贷款的覆盖率上升4个基点至0.93%，而非应计贷款的拨备覆盖率从96%提升至118%。

分类资产减少3700万美元至10.9亿美元，但关注类贷款增加8100万美元至3.97亿美元。其他已收回不动产增加3900万美元至1.65亿美元。该行31亿美元的办公地产投资组合中包含3.61亿美元的风险承诺，相当于该组合的12%。

管理层修正2026年前景展望

管理层目前预计2026年持有至投资类贷款将增加40亿美元，而此前预期为50亿美元。存款增长预计为35亿至40亿美元，低于此前60亿美元的展望，该区间仍受持续的存款优化及向商业银行存款转化的影响。

净利息收入预计将增长11%至12%，低于此前12%至14%的预测区间。管理层预计第四季度净利息收入将与第三季度持平或略有增加。修改后的展望假设12月将再加息25个基点。

公司将预计的非利息收入增速区间从13%至17%上调至18%至21%。不含存款成本的非利息支出预计仍为16.0亿至16.5亿美元，且正趋向该区间的上限。预期存款成本从6.50亿至7.00亿美元收窄至6.50亿至6.75亿美元。管理层继续预计净核销率为25至35个基点，其中不含欺诈的核心核销率处于该区间的上半段。

截至季度末，西部联盟银行的普通股一级资本充足率为10.9%，继续高于监管部门的“资本充足”标准。该行在本季度回购了9210万美元的股票，并维持每股0.42美元的季度普通股股息。非GAAP每股有形账面价值为62.22美元，由于累积其他综合收益变化和股票回购，环比下降1.6%，但同比增长6.3%。

该展望仍受利率与资金变化、存款人行为、宏观经济状况及信贷表现的影响。该行的利率敏感性模型显示，渐进降息100个基点将使净利息收入减少2.5%，而等幅加息将使其增加2.6%。